渣打銀行看好Uniswap 40倍漲幅，2030年目標價達100美元

渣打銀行首次對Uniswap的UNI代幣啟動覆蓋研究，給予2030年目標價100美元，押注代幣化資產將推動近40倍漲幅。

渣打銀行設定2030年目標價100美元後，UNI應聲上漲19%至3.24美元，該行預測代幣化實體資產將推動近40倍的增長。

渣打銀行全球數位資產研究主管Geoffrey Kendrick表示：「Uniswap應被視為市場基礎設施，而非僅是零售DEX應用程式。一旦代幣化資產規模擴大，傳統金融（TradFi）即可與之整合。」

根據6月15日的報告，該行價格軌跡預測為：2026年底達6.50美元、2027年達20美元、2028年達40美元、2029年達65美元，2030年達100美元。渣打銀行預期，到2030年，DeFi的總鎖倉價值將達到2.7兆美元，活躍於DeFi中的代幣化資產比率將從目前的約3.5%上升至30%。DefiLlama數據顯示，自2018年上線以來，Uniswap已促成超過3.7兆美元的累計交易量，並產生56億美元的手續費。

該論點的關鍵在於：代幣化資產是否會進入開放的DeFi流動性池，還是仍停留在須經許可的機構交易軌道內。貝萊德的23.7億美元BUIDL基金已在UniswapX上交易，但存取權限仍僅限於白名單參與者，這凸顯了DeFi基礎設施與完全開放的市場流動性之間的差距。

代幣化股票考驗開放市場論點

6月12日，Uniswap開放了代幣化蘋果及特斯拉股票的交易，將傳統股票與去中心化交易所基礎設施連接起來。此舉是在貝萊德於2月將其BUIDL貨幣市場基金整合至UniswapX之後進行的，白名單持有者可透過詢價機制將基金兌換為USDC。花旗銀行2026年6月的代幣化報告預測，到2030年，代幣化資產市場的基本情境規模將達5.5兆美元，但指出混合模式可能成為主流，由機構控制發行與結算軌道。

供應機制隨交易量增長而收緊

Kendrick表示，自2025年12月UNIfication升級啟動協議費用以來，UNI的總供應量已從10億枚下降至約8.95億枚。該升級會隨著交易量的增加而程式化觸發代幣銷毀，在年化銷毀率約1%的同時形成供應緊縮。DefiLlama數據顯示，Uniswap目前在多條鏈上的TVL為28.9億美元，30天手續費超過5000萬美元。

該論點的下一個驗證將來自新的代幣化資產整合。如果它們仍停留在孤立的、白名單制的RFQ通道中，那麼開放式DeFi只會佔據市場的一小部分。如果它們能建立更廣泛的資金池，使代幣化資產能夠在更少客製化控制的情況下在DeFi流動性中流動，那麼Uniswap在代幣化中的作用可能擴展到超越原生加密貨幣交易。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。