烏克蘭二度襲擊莫斯科煉油廠，原油風險溢價走高

烏克蘭於6月18日五天內第二度襲擊莫斯科煉油廠，黑色濃煙直衝首都天際，並導致四大機場航班中斷，基輔方面正加大對俄羅斯能源基礎設施的打擊力度。

「今天早上莫斯科人問得最多的問題之一是『發生了什麼事？』我可以回答。你們的國家對我們發動了一場侵略戰爭，」烏克蘭外交部長安德烈·西比哈在X平台上發文表示。「現在你們知道發生了什麼事，就去問普廷他打算何時結束這一切。」

俄羅斯國防部表示，防空部隊徹夜在全國擊落了555架無人機，莫斯科市長謝爾蓋·索比亞寧通報，僅在首都周邊就攔截了180架。位於東南部卡波特尼亞區的莫斯科煉油廠——供應該地區約三分之一的燃油——自週二以來第二次遭到襲擊，此前的一次攻擊已使該廠停止運作，業內消息人士透露。莫斯科所有機場航班暫停，最繁忙的謝列梅捷沃機場進行了疏散。《俄羅斯商業日報》報導，超過500架航班延誤或取消。

此次襲擊標誌著戰爭進入第四年的一個轉折點。烏克蘭越來越頻繁地使用長程無人機打擊俄羅斯能源基礎設施，而克里姆林宮在自身首都——受三層防空系統保護——的防禦上陷入困境，顯示戰場局勢正在逆轉。俄羅斯作為全球第三大石油生產國，業內消息人士稱，由於烏克蘭襲擊煉油廠導致汽油短缺，本月將通過海運進口燃料。多個地區的加油站連鎖店已實施限購措施，獨立媒體Agentstvo報導，四分之一的加油站現在限制駕駛人的購買量。

總統澤倫斯基將此次襲擊定性為對俄羅斯襲擊基輔洞窟修道院的報復，該修道院擁有近千年歷史，於本週稍早受損。「如果烏克蘭燃燒，你們的莫斯科也會燃燒，」他在發送給記者的語音訊息中說道。澤倫斯基已接受美國總統川普要求的無條件停火，但俄羅斯總統普廷拒絕接受，由美國主導的和平努力陷入僵局。

襲擊發生時，普廷正在距莫斯科東邊430英里的喀山接待東南亞國家協會領袖。克里姆林宮幕僚尤里·烏沙科夫向國際文傳電訊社表示，這些襲擊推遲了普廷與澤倫斯基之間任何直接接觸的前景。俄羅斯鷹派人物康斯坦丁·馬洛費耶夫呼籲克里姆林宮以核武回應，他在Telegram上寫道，軍方「像紳士一樣只用一半力氣作戰」。

原油的地緣政治風險溢價正在擴大，因為交易商正在對俄羅斯煉油產能日益脆弱進行定價。據交易消息人士透露，上一次俄羅斯主要煉油廠因襲擊而停產時，烏拉爾原油與布倫特原油的差價擴大了每桶2至3美元。如今莫斯科反過來進口燃料——對一個主要出口國而言是重大逆轉——供應中斷正直接影響全球柴油和汽油市場。歐洲柴油利潤率在夏季駕駛旺季前本就已經高漲，如今因俄羅斯出口量減少而面臨進一步上行壓力。

除了石油之外，此次襲擊對俄羅斯主權信貸市場也有影響。隨著能源基礎設施攻擊行動加劇，以信用違約互換衡量的俄羅斯債務違約保險成本近幾週已上升。歐美國防類股也隨之上漲，投資人正在反映北約盟國因應局勢升級而增加軍費開支。

澤倫斯基週四在布魯塞爾與北約及歐盟領袖舉行會談，德國與烏克蘭國防部長簽署協議，共同開發應對彈道飛彈的防空系統。歐盟外交政策首長卡雅·卡拉斯在X平台上表示，「俄羅斯在軍事、經濟和政治上都處於劣勢」，並指出「現在是向烏克蘭提供更大支持的時候了」。

如今的問題在於，普廷會進一步升級衝突，還是尋找下台階。俄羅斯領土上一次遭受持續攻擊——1990年代的車臣衝突期間——克里姆林宮以壓倒性武力而非外交手段回應。但經濟算計已經改變：烏克蘭的無人機攻勢如今直接制約俄羅斯生產和出口石油的能力，而這是其主要的海外收入來源。如果襲擊按當前速度持續下去，俄羅斯的煉油產能可能面臨永久性損害，未來數年將重塑全球燃料供應流動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。