英國30年期國債收益率因領導層動盪升至28年高點

針對英國首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）的領導層挑戰導致政府借貸成本升至28年來的最高點，並導致英鎊走軟，因為投資者已將財政擴張性繼任者的風險計入定價。

週二，30年期國債收益率跳升9個基點，達到5.76%，為1998年以來的最高水平，此前執政黨工黨的80多名議員要求首相辭職。此舉顯示出投資者對英國政治穩定性的極度敏感，2022年9月的「迷你預算」危機記憶猶新。

市場反應廣泛，表明投資者擔心財政政策可能發生轉變。10年期國債收益率也上升了9個基點，至5.09%，倫敦富時100指數下跌0.4%，英鎊兌美元匯率下跌0.5%，至1.35 美元。

斯塔默潛在離職的時機現在是市場的關鍵變量。迅速辭職可能有利於中間派候選人，但延遲離職可能會讓曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）有時間獲得議會席位並加入競選，而他被認為更傾向於增加公共支出。

繼任方案引發市場焦慮

目前的動盪源於地方選舉的慘重損失，這促使數十名斯塔默所在的工黨議員要求他下台。雖然斯塔默誓言繼續執政，但預測市場Polymarket認為他在年底前離職的可能性為79%。黨內的主要分歧在於他應該何時離開。一些議員傾向於立即進行競選，這可能會推舉出像衛生大臣韋斯·斯特里廷（Wes Streeting）這樣受市場歡迎的候選人。其他人則希望斯塔默留任足夠長的時間，以便伯納姆獲得參選資格。

目前並非國會議員的伯納姆此前曾發出放寬財政立場的信號。他在9月表示，政府不應被債券市場「挾持」，這一言論被投資者解讀為他願意挑戰斯塔默和財政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）所優先考慮的財政正統觀念。

這種動態重新喚醒了人們對所謂「債券衛士」的恐懼，這些人在2022年曾因前首相利茲·特拉斯（Liz Truss）未獲融資支持的減稅計劃而激進拋售英國債務。那次事件導致國債收益率飆升，引發貨幣危機，並迫使英格蘭銀行進行緊急干預。當前的收益率飆升表明，投資者準備對任何感知到的偏離財政整頓的行為採取類似行動，這增加了英國的借貸成本和債務市場的穩定性風險。

本文僅供信息參考，不構成投資建議。