川普稱美軍機飛越德黑蘭上空 伊朗核協議即將達成15年協議

美國總統川普表示，美軍飛機正在伊朗不知情的情況下飛越德黑蘭上空，此舉展現武力，與此同時談判代表正接近就暫停伊朗核濃縮計畫達成15年協議。這份在社群媒體上發布的聲明，是自衝突爆發以來美軍最直接宣稱突破伊朗領空的軍事行動之一。

川普在接受ABC新聞訪問時表示：「我們非常接近達成一項非常、非常好、強大且有力的協議。」副總統J.D. 范斯告訴CBS新聞，行政當局「處於能夠達成一份對美國經濟有利、並且真正長期解決伊朗核計畫問題的協議地位」。范斯補充表示，協議可能在11月期中選舉前達成。

全球約21%石油供應需經由的荷莫茲海峽一直是衝突焦點，伊朗在衝突期間實際上封閉了這條水道。美國官員告訴《紐約時報》，談判代表已從重新開放海峽的討論轉向四個核心議題：暫停濃縮活動15年、稀釋伊朗濃縮鈾庫存、拆除納坦茲、福爾多和伊斯法罕的設施，以及擴大國際原子能總署的檢查範圍。據知情人士透露，川普政府最初要求暫停20年，但已表示願意接受15年。

一項協議將解除制裁並釋放遭凍結的伊朗資產，可能為緊張的全球石油市場增加供應。談判失敗則意味著進一步升級的風險：美軍已針對伊朗在荷莫茲海峽附近擊落一架美國陸軍阿帕契直升機的行動，進行了「相稱回應」的打擊，川普並警告將發動更多攻擊。川普說：「如果我們去轟炸——如果我們想，我們可以非常輕易地做到，再花兩三週轟炸——他們將一無所有。但屆時海峽將好幾個月無法開放。」

石油市場為風險溢價定價

由於交易員在評估外交解決方案的可能性與可能干擾波斯灣供應的更廣泛衝突風險，布蘭特原油價格持續居高不下。上一次美伊在2025年初直接交火時，原油價格在兩週內飆升超過15%，黃金則因投資者轉向避險資產而漲破每盎司3,000美元。衡量股票隱含波動率的VIX指數在此期間也飆升至30以上，反映市場對波斯灣干擾的高度敏感。

直升機事件——一架無人「海盜船」無人艇在阿曼附近海域救起了兩名阿帕契直升機墜落的美軍飛行員——進一步增加了風險溢價。中央司令部表示，墜機發生於當地時間週二凌晨約3點30分，當時直升機正在執行巡邏任務，但事故原因仍在調查中。這艘由Saronic Technologies製造的24英尺長的海盜船無人艇隸屬於海軍第59特遣部隊，這是美軍首支專注於中東海上安全、結合無人系統與人工智慧的部隊。

談判在敵對狀態中取得進展

美國官員強調，打擊行動不會阻礙外交進程。巴基斯坦擔任主要調解人，陸軍參謀長阿西姆·穆尼爾元帥在各方之間穿梭斡旋。黎巴嫩陸軍司令羅多夫·海卡爾將軍本週也前往巴基斯坦進行討論，因為以色列與真主黨之間的持續戰鬥仍是伊朗的首要議題。

伊朗國會議長穆罕默德·巴格爾·卡利巴夫週一表示，川普關於可能達成協議的言論「與已商定的部分相矛盾」，表明美國「既不尋求停火，也不尋求對話」。儘管如此，川普仍表示樂觀，稱協議可能在「兩三天內」簽署。這些矛盾的訊號顯示了談判的脆弱性，雙方都採取了強硬立場：美國要求伊朗放棄其高濃縮鈾庫存，而伊朗則要求在最終協議達成前解除制裁並釋放凍結資產。

對投資者而言，前進道路充滿二元風險。成功的協議將可能引發原油價格急劇下跌，隨著波斯灣供應溢價消退，風險資產將出現反彈。相反地，如果談判破裂，油價可能突破2025年初衝突期間的高點，荷莫茲海峽封閉將引發自1990年波斯灣戰爭以來從未見過的供應衝擊。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。