川普對巴西祭出新關稅，美國已退還 810 億美元稅款

白宮週三對巴西實施新關稅，指控該國採取不公平貿易行為，以取代最高法院裁定為非法、並迫使美國在本財政年度退還 810 億美元稅款的舊關稅。

「這些措施針對的是多年來損害美國產業與勞工的貿易行為。」一位不願具名的高階行政官員在政策正式公布前討論此事時表示。

這波新關稅實施之際，美國本財政年度迄今已退還 810 億美元的關稅款項，遠高於去年同期僅 50 億美元的水準。此前最高法院在二月以 6 比 3 的裁決，認定川普動用《國際緊急經濟權力法》課徵關稅之舉違法。目前暫時性的 10% 全球關稅將於 7 月 24 日到期，白宮正準備根據強制勞動法規的執法以及過剩工業產能等理由，制定新的關稅措施。

巴西是美國大豆、牛肉、鐵礦砂及其他大宗商品的主要供應國，這意味著相關關稅可能對農業與金屬產業的供應鏈造成衝擊。巴西利亞當局可能祭出報復措施，進一步加重通膨壓力——美國聯邦赤字在本財政年度前九個月已達 1.367 兆美元，較去年同期增加 2%。

對巴西的貿易升級，符合川普政府一貫將關稅作為收入工具與談判槓桿的廣泛模式。財政部數據顯示，在最高法院裁定後，美國僅在六月就退還了超過 490 億美元的稅款。與此同時，企業為追討已繳納的非法關稅而提起的訴訟正大量湧現。香料公司 Burlap & Barrel 等小型進口商——去年為關稅支付了 20 萬美元——也已加入挑戰政府貿易政策的法律行動。

根據人口普查局的數據，美國先前根據《301 條款》對中國商品加徵的關稅，在 12 個月內使雙邊貿易額減少約 500 億美元。若對巴西出現類似情況，可能衝擊大宗商品價格並壓低巴西里爾，而依賴巴西原料的美國企業則面臨成本上升的壓力。上一次華盛頓對大型農業出口國廣泛加徵關稅時，受影響國家的貨幣在三個月內貶值超過 10%。

白宮尚未公布對巴西新關稅的具體稅率，也未說明受影響貿易的總值。政府表示，相關細節將在近日內刊登於《聯邦公報》。巴西政府尚未宣布報復措施，但此前已表明將對任何美國貿易限制做出回應。

對投資人而言，巴西關稅為本就動盪的貿易環境增添了另一層不確定性。與大宗商品相關的股票——尤其是與巴西大豆、牛肉與鐵礦砂出口相關的類股——面臨直接逆風，而依賴巴西原材料的美國製造商可能面臨投入成本上升。更大的風險在於，美洲兩大經濟體之間的報復性升級可能進一步壓迫供應鏈，並使通膨居高不下，令聯準會的利率路徑更加複雜。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。