CPI數據公布前美債殖利率走高 英股富時100指數跌0.2%

在美國消費者物價指數（CPI）報告於本周稍後公布之前，美債殖利率走高，市場參與者正為華爾街預期的穩定、符合共識的通膨數據進行佈局。

AJ Bell投資總監羅斯·莫爾德（Russ Mould）表示：「美國市場的反彈受到遜於預期的美國就業數據支撐，這有助於緩和市場對聯準會即將升息的擔憂。伊朗衝突仍是市場關注的關鍵風險來源，就此看來，持久解決方案似乎是遙遠的前景。」

此一走勢逆轉了上周的跌勢——當時遜於預期的美國就業數據壓低了殖利率。美債殖利率的變動周一在全球市場引發連鎖反應。富時100指數下跌0.2%，即25點，至10,875點；法國CAC指數下跌0.1%；德國DAX指數上漲0.35%。布蘭特原油上漲逾1美元至每桶84.59美元，漲幅1.2%，因伊朗堅持美國必須滿足包括賠償和解除制裁在內的多項要求，荷莫茲海峽才能重新開放。黃金則因美債殖利率走低及中東局勢持續緊張而獲得支撐，投資人尋求在動盪時期具有歷史保值功能的資產。

CPI數據對聯準會下一步行動具有重大意義。若通膨數據符合或低於市場共識，可能強化聯準會維持利率不變的理由；若數據高於預期，市場可能迅速重新定價利率前景。

CPI前瞻：符合共識，風險高懸

歐元區Sentix投資人信心指數8月升至0.9，高於7月的-31.1，為2月以來最高水準，顯示伊朗衝突帶來的衝擊已部分被吸收，儘管能源成本高漲和訂單疲軟仍是拖累因素。這項針對1,097名投資人的調查於8月6日至8日期間進行。

在大西洋彼岸，英國就業市場7月出現改善跡象，根據KPMG與招聘與就業聯合會（REC）的調查，新入職薪資通膨升至六個月來最高水準，臨時職缺兩年來首次增加。REC首席會員與創新長瑪克辛·布萊（Maxine Bligh）表示：「就業市場正開始顯現一線曙光，雇主正在重啟招聘計畫。」

萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席經濟學家羅布·伍德（Rob Wood）警告，就業增加和薪資上漲表明英國央行貨幣政策委員會需要保持謹慎。他表示：「薪資成長加速至1月以來最強勁水準，且長期職位薪資指數高於2025年52.3的平均值，顯示過去18個月薪資成長並未放緩。」

荷莫茲局勢緊張 油價維持高位

美債殖利率走勢發生之際，油價在盤中稍早一度上漲近2%，布蘭特原油一度觸及每桶85.38美元，隨後回落至約84.99美元。西德州中級原油一度攀升至79.98美元，最終報79.50美元，漲幅1.7%。兩大基準油價上周均下跌逾7%，因市場寄望伊朗與阿曼接近達成重開荷莫茲海峽的協議——在美國和以色列於2月28日攻擊德黑蘭之前，全球五分之一的石油和液化天然氣供應通過該海峽。

伊朗表示，正與阿曼接近達成協議，以界定穿越荷莫茲海峽的新航運路線，但堅持美國必須滿足某些條件後，該水道才能重新開放。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊（Abbas Araqchi）周日表示，伊朗與美國並未進行直接談判，且在華府違反6月簽署的臨時協議之際，德黑蘭不會啟動談判。

本周稍後公布的CPI數據將決定近期美債殖利率的跌勢是延續還是逆轉。市場目前預期聯準會短期內不太可能升息，但若通膨數據高於預期，可能迫使全球各資產類別重新評估。

本文僅供參考，不構成投資建議。