伊朗戰爭肆虐 TotalEnergies 在法國 3,300 座加油站設定油價上限

TotalEnergies 是唯一設定零售油價上限的西方石油巨頭，此舉押注法國的社會許可，其價值遠高於短期的下游利潤。

巴黎 — TotalEnergies 在伊朗戰爭期間，將其全法 3,300 座加油站的汽油價格上限設為每公升 1.99 歐元，這項單方面措施將社會穩定與市場經濟對立起來。

「我們這麼做因為我們是法國公司。我們在這方面頗具愛國心，」執行長潘彥磊（Patrick Pouyanné）向法國媒體表示。但他也警告，若立法者對煉油廠開徵暴利稅，此價格上限將會終止。

此上限換算約為每加侖 8.50 美元，是美國平均油價 4.22 美元的兩倍以上，其差異主要反映法國的燃料稅。TotalEnergies 第一季獲利飆升 51% 至 58 億美元，加劇了極左派政治人物要求對受惠於原油價格飆升的能源公司課徵暴利稅的呼聲。

這項價格上限在 2023 年耗費 TotalEnergies 約 4 億至 5 億歐元，該公司似乎願意付出這一代價，以避免法國陷入如黃背心運動期間那般大規模抗議的癱瘓狀態。但缺乏煉油網路的小型營運商表示，他們無法匹配此上限價格，並正準備提出不公平競爭申訴。

附有代價的愛國承諾

潘彥磊有時因其代表法國海外利益的角色而被稱為 chef d'état bis（副國家元首），他已將此價格上限從 2023 年烏克蘭戰爭時期延續至當前的中東衝突。在伊朗局勢升級後，該公司將所有燃料的上限從每公升 1.94 歐元，調升至汽油每公升 1.99 歐元及柴油每公升 2.25 歐元。上個月，潘彥磊在數個假期週末（包括法國母親節）暫時將柴油上限調降至每公升 2.09 歐元。「還有稍後六月的父親節，這樣我們才不會遺漏任何人，」他在公司股東大會上發言時獲得掌聲。

TotalEnergies 的法國員工持有公司 5.5% 的股份，使其成為僅次於貝萊德（BlackRock）的第二大投資者，這一事實使公司的零售定價策略與其股東基礎保持一致。該公司在法國境外經營數千座加油站，但此價格上限僅保留給法國駕駛人。

競爭對手抗議 政治壓力升溫

美國石油巨頭埃克森美孚（Exxon Mobil）與雪佛龍（Chevron）大抵上抵制了來自油價上漲的壓力，而川普政府則選擇暫停聯邦汽油稅，而非對產業進行施壓。殼牌（Shell）執行長瓦埃爾·薩萬（Wael Sawan）批評價格上限適得其反，稱這會削弱管理供應中斷所需的需求訊號。「如果不以這種方式管理，長遠來看將會面臨重大挑戰，」薩萬表示。

小型法國營運商指出，TotalEnergies 的整合式煉油網路賦予其不公平優勢，使其能夠吸收獨立加油站無法承擔的成本。一群營運商正準備向法國當局提出申訴，指控不公平競爭，並主張此價格上限在許多地區低於批發市場價格。

「法國人不喜歡看到太有錢的人，也不喜歡看到 Total 賺這麼多錢，」駐巴黎經濟學家尚-皮耶·法馮內克（Jean-Pierre Favennec）表示。

潘彥磊劃出了一道明確的紅線：價格上限的前提是不開徵暴利稅。「如果對煉油廠課徵暴利稅，我們就無法維持在法國加油站的價格上限，」他說。隨著極左派立法者仍要求課徵此類稅收，且 TotalEnergies 單季獲利達 58 億美元，政治壓力與企業策略之間的緊張關係遠未解決。

本文僅供參考，不構成投資建議。