十大上市公司共持有100萬枚比特幣 企業國庫陣營掌控5%供應量

十家上市公司目前合計持有超過100萬枚比特幣，形成一個企業國庫陣營，截至7月25日掌控約占總供應量5%的份額。

Gemini的一份研究報告指出：「企業比特幣國庫已成為市場中的結構性力量，將供應集中在日益縮減的機構持有者手中。」該報告此前估計，中心化的比特幣持有量約占流通供應量的31%。

根據公司申報文件，Strategy（前身為MicroStrategy）在2026年初增持了價值1.16億美元的比特幣後，其資產負債表上持有超過50萬枚BTC，在該群體中領先。其餘九家公司包括Coinbase、Block Inc.和Hut 8 Mining等加密原生企業，以及將部分現金儲備配置到比特幣的傳統公司。整體而言，該群體的持倉量超過了全球所有現貨交易所交易產品的比特幣持有總和。

百萬枚比特幣級企業勢力集團的崛起，強化了推動機構興趣的供應緊縮敘事，但也引發了關於中心化的質疑。若這些公司以當前速度持續囤積，交易所上的可用流通量可能進一步縮減，在需求高峰時期可能加劇價格波動。

Strategy董事長Michael Saylor反駁了有關企業比特幣國庫將過多供應集中在少數人手中的批評。在近期公開言論中，他主張上市公司所有權提供了匿名巨鯨錢包所不具備的透明度和問責制。Saylor表示：「上市公司是市場中最受監管的實體，每一筆買賣都有披露。」

隨著更多企業財務主管將比特幣作為通膨避險工具納入資產負債表，這一集中化趨勢在2025年及進入2026年後加速。根據Bitcoin Treasuries的數據，持有比特幣的上市公司數量自2024年以來已增加一倍以上，但前十大公司仍占企業持有供應量的絕大多數。

這個日益壯大的企業集團也為比特幣的價格發現創造了新的動態。與傾向於在急劇下跌時拋售的散戶持有者不同，企業國庫的換手率極低——Strategy自2020年開始囤積以來從未出售過任何一枚比特幣。這種持有黏性減少了在反彈期間滿足需求的流動供應，多位分析師將此結構性利好因素視為比特幣長期價格軌跡的影響因子之一。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。