Tether 的 USAT 供應量四月飆升 540% 達 1.4 億枚代幣

Tether 的美國境內穩定幣 USAT 四月增長六倍，顯示市場對符合 GENIUS 法案規範的數位美元需求正在升溫。

根據發行機構 Anchorage Digital Bank 的鑑證報告，Tether 的 USAT 供應量四月月增 540%，達 1.4 億枚代幣，顯示該公司進軍美國監管領域的策略正在獲得動能。

「四月的報告顯示，在美國政策開始跟上市場需求的關鍵時刻，受監管的數位美元採用率正在加速成長，」Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示。

總儲備餘額增至 1.412 億美元，其中包括 1,340 萬美元現金及 1.278 億美元由美國國債擔保的逆回購協議，並相對於流通代幣有 32.7 萬美元的盈餘。該代幣由 Anchorage Digital Bank 發行，這是首家獲得美國貨幣監理署（OCC）聯邦特許的加密原生銀行，並由 Cantor Fitzgerald 擔任儲備託管人。

USAT 於一月推出，旨在遵守《GENIUS 法案》對支付型穩定幣的要求，該法案強制規定必須以現金或高品質流動資產進行一比一儲備，並由註冊會計師事務所每月出具儲備鑑證報告。供應量的快速增長顯示，機構投資者正搶先在 2028 年中期的監管截止日期前布局，屆時美國數位資產服務提供商可能只能提供聯邦批准的穩定幣。

Tether 在 2025 年全年實現 100 億美元的淨利潤，並在 2026 年第一季獲利 10.4 億美元，同期其超額儲備創下 82.3 億美元的歷史新高，根據 BDO 的鑑證報告。該公司旗下的旗艦代幣 USDT 流通量超過 1,830 億美元，仍是全球主導的美元掛鉤代幣，尤其在阿根廷、土耳其和奈及利亞等新興市場表現突出。

USAT 的儲備存放於獨立信託帳戶中，並已由四大會計師事務所之一的 Deloitte 進行審查。此結構將 USAT 納入美國監管範圍內，而 USDT 則繼續在離岸市場運作，其儲備組合包括黃金和比特幣——這些資產正是《GENIUS 法案》禁止支付型穩定幣持有的標的。

USAT 的增長對雙幣策略的意義

540% 的供應量增長驗證了 Tether 的雙代幣策略：一個是針對美國受監管場所的合規境內產品，另一個是面向全球市場的離岸代幣。USAT 執行長 Bo Hines 今年稍早表示，Tether 有望憑藉穩定幣的增長成為美國國債的前十大買家。Anchorage 的穩定幣即服務業務也已獲得 Western Union、OSL Group 和 Falcon Finance 的採用，用於發行其自有代幣化美元產品。

對於美國政策制定者而言，USAT 的快速普及創建了一個受監管的美元數位貨幣流通管道，而同時 USDT 的 1,830 億美元資金池仍處於聯邦直接監管之外。2028 年的轉型截止日期將決定這種雙幣結構能否維持，還是市場力量會推動離岸供應轉向合規。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。