特斯拉Optimus人形機器人進入生產階段，AI支出達58億美元

Optimus透過觀察學習——而非依賴程式碼——這一突破可能重塑工廠部署人形機器人的方式，並讓特斯拉在機器人市場取得領先地位。

「你可能在網路上看過許多令人印象深刻的機器人示範，」特斯拉執行長伊隆·馬斯克（Elon Musk）週三在公司第二季度財報電話會議上表示。「Optimus是第一個透過觀察來學習的機器人。」

這款身高5英尺11英寸、體重160磅的機器人擁有超過40個自由度，以及專為類人靈巧操作設計的11自由度雙手。根據《德國商報》（Handelsblatt）報導，在特斯拉位於德國格林海德（Grünheide）的超級工廠，部分選定的工人佩戴了安裝在背包上的攝影機，記錄他們如何抓握工具和處理零件。這些數據用於訓練Optimus自主複製這些動作——特斯拉已在美國設施中採用此方法，並配備專門的數據收集操作員。

這一量產里程碑出現的同時，特斯拉公布第二季度調整後每股盈餘為33美分，低於市場共識預期的51美分，營收則達到282億美元。該季度資本支出飆升至58億美元，導致公司兩年來首次出現現金流為負。特斯拉預計今年資本支出將超過250億美元，用於擴大Optimus、Cybercab及其機器人計程車車隊的規模。

Optimus的學習方式

與遵循預先編寫程式執行的傳統工業機器人不同，Optimus採用基於視覺的學習系統，捕捉人類動作數據並將其轉化為機器人動作。這種方法反映了機器人領域基礎模型的進展——系統透過觀察示範進行學習，而非依賴明確的程式編寫。特斯拉尚未公開該系統的具體架構或訓練算力規模。

量產挑戰

馬斯克將Optimus的量產描述為「特斯拉有史以來面臨過最困難的製造挑戰」，並指出幾乎每一個零件都必須從零開始打造。與受惠於成熟供應商網絡的電動車不同，Optimus大部分零件需要新的供應商或自行生產。馬斯克表示，特斯拉還面臨AI晶片短缺的問題，且在量產之前必須克服記憶體、邏輯晶片及半導體封裝方面的限制。供應商包括三星電子（Samsung Electronics Co.）、台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）及美光科技（Micron Technology Inc.）正擴大產能，以支援未來的Optimus生產。

對投資人而言，Optimus既是機會也是成本。該機器人開闢了汽車業務之外的新收入來源，但季度支出高達58億美元——以及預測超過250億美元的年度資本支出——對短期盈利能力構成壓力。特斯拉股價的估值倍數仍高於傳統汽車製造商，這一溢價取決於馬斯克能否兌現AI與機器人領域的承諾。競爭對手包括Boston Dynamics與Figure AI也在開發各自的人形機器人平台，但尚未有公司公布與特斯拉相當的量產時間表。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。