特斯拉啟動Optimus人形機器人於Fremont廠生產，250億美元機器人豪賭加速推進

特斯拉已開始在Fremont生產其Optimus人形機器人，重新利用前Model S和Model X的組裝空間，同時公司承諾在2026年資本支出中投入超過250億美元於機器人及AI基礎設施。

「生產規模化的挑戰非常巨大，」馬斯克在公司第二季財報電話會議上表示。「這將是我們在特斯拉有史以來最難實現量產的產品。」

這款機器人的每個零件都是全新的，沒有既有的供應鏈可以依賴。特斯拉已邀集台積電、三星、Panasonic和美光投入專用產能建設，同時在奧斯汀自建結合微影製程、封裝與測試於一體的「Terafab」晶片設施。

Fremont產線的目標是年產100萬台機器人，德州超級工廠（Giga Texas）則規劃更大的產能。馬斯克警告初期生產將會「慢得令人煎熬」，但投資人已將這款他宣稱將佔特斯拉未來價值80%的產品反映在股價中。

製造挑戰的規模反映在特斯拉動員了多少外部協助。台積電正在亞利桑那州興建新晶圓廠，三星則在德州建設新廠，兩家公司均承諾投入數百億美元擴張AI運算晶片產能。Panasonic已追加數十億美元投入電池芯生產，Micron則以優惠條件為特斯拉預留了大量記憶體產能。

特斯拉並非完全依賴外部夥伴。馬斯克透露，一座內部代號「Terafab」的自建晶片設施正在奧斯汀興建，將微影製程、邏輯與記憶體生產、封裝及晶片測試整合於同一廠房。他稱這是一項必要的投資，並警告若缺乏此設施，特斯拉「將在Optimus產能擴張上受到制約，因為我們根本沒有足夠的AI晶片。」

中國廠商囊括2025年人形機器人出貨量前六名

特斯拉並非唯一追逐人形機器人機會的企業。根據Omdia的2025年全球人形機器人出貨量排名，中國製造商佔據前六名，特斯拉和Figure AI是唯二打入前十大的美國公司。被廣泛視為Optimus最強美國對手的Figure，於2025年9月完成一輪超過10億美元的融資，估值達390億美元，並已在BMW位於南卡羅來納州Spartanburg的工廠進行付費商業試點。該公司表示計劃在四年內製造並部署約10萬台機器人。

華爾街的長期預測因時間跨度不同而存在顯著分歧。高盛研究（Goldman Sachs Research）認為人形機器人的潛在市場規模到2035年將達380億美元——是先前60億美元預估的六倍以上——其基本情境預測2030年出貨量將超過25萬台，且幾乎全部用於工業用途。摩根士丹利研究（Morgan Stanley Research）則預測該市場到2050年可能達到5兆美元，全球使用中的機器人數量超過10億台，其中約90%部署於工業及商業場景。摩根士丹利同時估計，2024年一台人形機器人的成本約為20萬美元，到2028年降至約15萬美元，2050年約5萬美元——即使數十年後，仍高於馬斯克所稱Optimus最終將達到的2萬至3萬美元價格區間。

Solar Roof停產，僅安裝於3,000戶美國家庭

在Optimus搶佔頭條的同時，特斯拉同步停產了Solar Roof，即馬斯克於2016年發布的整合式玻璃瓦屋頂產品。該公司已將這項產品從官網下架並停止接受新訂單，將住宅能源業務重點轉向標準太陽能板、Powerwall電池及Megapack儲能系統。

Solar Roof從未接近其早期目標。根據Wood Mackenzie的數據，截至2023年僅約3,000戶美國家庭安裝了這項產品——遠低於馬斯克最初每週約1,000件安裝的目標。馬斯克本人於2021年承認，公司在評估屋頂複雜度方面犯下重大錯誤，導致價格上漲和專案延誤。

這兩項發展——Optimus投入生產與Solar Roof退出產品線——反映出特斯拉押注方向的一致邏輯。公司正在放棄難以規模化的消費產品，同時將資本灌注於更難規模化的機器人計畫。差異在於潛在報酬的規模：馬斯克已說服部分投資圈相信Optimus代表特斯拉未來價值的核心，而Solar Roof從未成為有意義的利潤驅動因素。

對投資人而言，Fremont的消息是值得關注的里程碑，但不足以重新評估股價。真正的考驗將在未來幾季到來——特斯拉能否從平緩受限的投產初期，邁向S曲線的陡峭成長段——以及德州超級工廠能否接起重擔。目前尚不存在的供應鏈，必須在一切成真之前，逐件零件地建立起來。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。