特斯拉Q2營收282.4億美元超預期，較市場共識高出7%

特斯拉公司公布第二季營收282.4億美元，超越分析師共識的263.2億美元，高出7.3%。

Deepwater Asset Management 管理合夥人 Gene Munster 在財報發布前表示：「營收超標反映了強勁的交車執行力以及高利潤服務營收的增長。」

相較之下，第一季營收為223.9億美元，當時較預期高出14%。根據公司數據，本季交車量約達48萬輛，較去年同期成長25%。活躍FSD訂閱數攀升至128萬，年增51%，推動前一季服務與其他營收躍升42%至37.5億美元。

此次超標延續了利潤率回升的趨勢——第一季汽車毛利率已從一年前的16.2%擴大至21.1%。特斯拉股價今年以來累計下跌16%，週一收於378.93美元，市場對品牌情緒及交車數據對比轉弱所引發的擔憂令股價承壓。

該公司未立即公布第二季每股盈餘或更新全年財測。根據發布前彙編的共識預估，分析師原先預測每股盈餘0.53美元，營收263.6億美元。預測市場在財報發布前已將超標機率定價為74%，此前第一季營業利潤年增136%。第一季自由現金流翻倍以上，資產負債表上的現金攀升至447.4億美元。

根據透過 Say Technologies 提交的提問，本次法說會預計將回應投資人有關 Cybercab 自駕計程車部署時程、Optimus 人形機器人生產進度，以及市場對特斯拉與 SpaceX 可能合併的猜測。資本支出預計今年將超過250億美元，高於此前約200億美元的目標，公司正投資新生產線及自駕基礎設施。

營收超標表明，特斯拉的核心汽車業務在經歷一段利潤率壓縮後正逐步穩定。投資人將密切關注法說會中關於公司能否在2026年下半年持續擴大利潤率的指引，尤其是在資本支出加速的背景下。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。