Tempus AI營收增長36%股價卻下跌7%

Tempus AI (TEM) 第一季度的業績好於預期，但被未能給華爾街留下深刻印象的全年預測所掩蓋，導致這家精準醫療公司的股價在盤後交易中下跌 7.2%。

該公司報告營收同比增長 36.1% 至 3.481 億美元，超過了 3.454 億美元的共識預期。雖然其調整後每股虧損 0.13 美元窄於分析師預測的 0.20 美元虧損，但更新後的全年營收指引為 15.9 億至 16 億美元，與 15.92 億美元的共識相比幾乎沒有上行空間，這驚動了關注盈利路徑的投資者。

財報結果凸顯了投資者的矛盾：頂線增長依然強勁，但公司的 GAAP 淨虧損從去年同期的 6,800 萬美元擴大至 1.259 億美元。盤後股價的下跌表明，對於這家 AI 驅動的診斷公司，投資者更看重清晰且加速的盈利路徑，而非營收超預期。

數據與診斷業務的增長

Tempus AI 的增長在其兩個主要部門中基礎廣泛。診斷部門是其最大的部門，營收為 2.611 億美元，同比增長 34.7%，主要受腫瘤檢測量增長 28% 的推動。

高利潤的數據與應用部門營收增長 40.5% 至 8,700 萬美元。一個關鍵的增長動力是該公司微小殘留病灶 (MRD) 檢測的爆發式應用，本季度檢測量同比增長約 500% 至約 6,500 次。這種快速增長信號表明臨床對 Tempus 技術在癌症復發監測方面的強勁需求，這一競爭領域還包括 Guardant Health 和 Foundation Medicine 等參與者。

在運營方面，Tempus 在成本控制上取得了進展。調整後的 EBITDA 虧損從去年同期的 1,620 萬美元顯著窄化至 280 萬美元。該公司還維持了約 6,500 萬美元的全年調整後 EBITDA 預測。

指引與分析師展望

儘管季度表現強勁，但公司的指引被證明是焦點。新的全年營收預測意味著年增長率為 25%，被認為較為保守。管理層指出遺傳性檢測有所放緩，但預計下半年將出現反彈。

華爾街在對該股的看法上仍存在分歧。報告發佈後，摩根士丹利和古根海姆分別將其目標價下調至 70 美元和 60 美元，但均維持了買入等級的評級。相比之下，富瑞 (Jefferies) 持有「遜於大市」評級，目標價為 35 美元。分析師的共識評級為「適度買入」，平均目標價為 71.36 美元，這表明相較於財報後的水平仍有顯著的上行空間。

本文僅供參考，不構成投資建議。