科技股財報亮眼 標普500與那斯達克創歷史新高 AI贏家浮現

軟體與網路安全公司強勁財報推動標普500指數與那斯達克指數創下歷史新高，延續了部分科技股自4月低點以來漲逾70%的漲勢。

標普500指數與那斯達克綜合指數雙雙創下歷史收盤新高，一波科技股財報超出市場預期，延續了軟體與網路安全類股自4月低點以來的強勁反彈。

Wedbush證券董事總經理丹·艾夫斯表示：「市場終於開始區分哪些公司能夠將AI變現，哪些不能。這個財報季驗證了這個論點。」

iShares擴展科技軟體ETF自4月10日低點以來飆漲25%，但今年迄今仍下跌11%；而以科技股為主的那斯達克100指數在2026年已上漲19%。網路安全類股是最大受益者之一，Palo Alto Networks自4月初以來上漲60%，CrowdStrike同期飆升72%。根據彭博彙編的數據，本季約有87%的軟體公司獲利與營收表現優於預期，高於上一季的71%。

這種分歧為投資人提出了一個關鍵問題：在部分類股龍頭已大漲60%至70%之後，現在進場是否為時已晚？數據顯示，今年稍早AI驅動的軟體股拋售可能過度，但市場現在要求AI變現的實質證明——並非每家公司都能跨越這個門檻。

Salesforce體現了市場新的選擇性。該股較4月10日觸及的三年低點上漲10%，但2026年仍累計下跌31%，本益比為預估獲利的13倍，遠低於其十年平均值45倍。美銀分析師塔爾·利亞尼以「結構性增長放緩」及AI帶來的競爭風險為由，重新啟動追蹤並給予落後大盤評級。然而，彭博追蹤的62位分析師中仍有47位維持買入評級，平均目標價為253美元，隱含37%的上漲空間。GQG Partners投資組合經理布萊恩·克斯曼克表示：「該業務具有黏性與必需品特性，這是人們所低估的。」該公司持有Salesforce股票。

網路安全次產業也面臨考驗，ZScaler財報令人失望。該公司預測下一個會計年度營收增長16%至17%，低於市場共識的19.5%，並因AI相關資本支出增加而下調自由現金流預測。股價暴跌30%。跌勢蔓延至同業，Palo Alto Networks與CrowdStrike各下跌約3%至4%。Wedbush的艾夫斯認為，這波弱勢是公司特定因素，他將Palo Alto Networks目標價上調至300美元，CrowdStrike目標價上調至700美元。他寫道：「這些是公司特定的執行問題，並非整體產業問題的指標。」

美國10年期公債殖利率小幅走低，美元指數則持穩，為股市提供了支撐背景。匯豐銀行科技研究主管史蒂芬·貝爾西表示，市場對軟體的悲觀情緒是錯位的。他說：「AI是我數十年來所見，軟體業最重大的變現機會之一。諷刺的是，當我們正處於AI驅動的軟體黃金時代，市場對該產業的悲觀情緒卻達到前所未有的程度。」

本文僅供參考，不構成投資建議。