Strategy的STRC優先股跌至90美元，比特幣跌破63,000美元

Strategy的STRC優先股本週跌至90美元，因比特幣滑落至63,000美元以下，隨後回升趨近其100美元面值，重演了今年每次比特幣重大回調時所伴隨的模式。

分析師Michael van de Poppe表示：「比特幣在65,000美元下方停滯不前，該價位在2月暴跌後從支撐轉為阻力。」他稱，若能乾淨突破，可能開啟一波漲勢至72,000至74,000美元，從而緩解優先股的壓力。

該檔「浮動利率A系列永續拉伸優先股」年化股息率維持在11.5%不變，已連續第四個月持平。STRC在6月3日跌破95美元，為三個月來首次，收於94.65美元，比特幣跌至62,000美元，主要交易所的清算總額超過16億美元。截至6月8日，該優先股交易價格約為93美元，盤中最低接近90美元。

這一折價之所以重要，是因為Strategy主要在股價處於或高於面值時發行新的STRC，而當折價擴大時，該公司此前曾暫停過這類銷售。該優先股今年已為約77,000枚比特幣的購買提供資金，超過整個美國市場現貨ETF的淨買入總量。股東在最新一輪回調前數日批准改為每半月配息，公司表示此舉應有助於穩定股價並使交易價格貼近面值。

截至6月9日，Strategy持有845,256枚比特幣，同時備有約10億美元現金儲備用於股息支付和債務償還。在這樣的資產負債表結構下，STRC的走勢與其自身機制關聯不大，更多取決於比特幣的價格情緒——每當比特幣拋售壓力波及該股時，這種關聯性便會顯現。經濟學家Peter Schiff認為，這一折價反映的是該模式本身的問題，而不僅僅是比特幣的價格，暗示即使加密貨幣回升，該優先股仍可能面臨結構性阻力。

STRC的下一個考驗將在於比特幣能否在未來幾個交易日重新站上65,000美元。若持續跌破該水平，可能將優先股推回90美元附近；而若反彈至65,000美元以上，則有望將其拉升至面值附近，並重新為Strategy發行更多股份以購買比特幣打開窗口。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。