霍爾木茲海峽干擾石油市場至少6個月，Equinor CFO發出警告

挪威能源巨頭Equinor財務主管發出警告，建議全球石油市場面臨至少六個月的干擾，關鍵的霍爾木茲海峽流量才能恢復正常。這種情況可能會導致原油價格保持高位，並加劇全球經濟的不確定性。

在全球基準布倫特原油價格保持在100美元/桶以上後，挪威能源巨頭Equinor ASA的財務主管表示，在發生重大供應中斷後，霍爾木茲海峽至少需要六個月才能恢復正常。這一評估為市場帶來了一個長期的不確定期，而市場目前正苦於一份報告所稱的庫存和需求的「雙重枯竭」。

「如果霍爾木茲海峽重新開放，至少還需要額外的7個月才能完全恢復上游生產，」Equinor首席財務官Torgrim Reitan週三表示。Reitan發表上述言論之際，該公司報告的第一季度利潤強於預期，這主要得益於同樣導致全球經濟其他領域承壓的高油價和產量利好。

市場正面臨每天1,500萬桶的供應損失，這一數字正在迅速消耗全球庫存。根據標普全球能源（S&P Global Energy）最近的一項分析，僅4月份原油庫存就減少了近2億桶，平均每天減少約660萬桶。第二季度的季度庫存降幅有望創下歷史最高紀錄，平均每天減少約550萬桶，儘管全球液態燃料需求預計將比一年前減少近500萬桶/日。

標普全球能源副總裁Jim Burkhard表示：「累計供應缺口目前已接近10億桶，這是一個令人震驚的數字，庫存無法無限期地彌補。不可避免的市場清算即將到來。」

「雙重枯竭」籠罩市場

需求下降未能抵消更大的供應衝擊，這種動態造成了不穩定的局面。雖然自3月中旬以來布倫特原油價格一直處於100美元/桶以上，但分析師指出，按通脹調整後的歷史標準來看，這並不是一個極端的價格。例如，2011年111美元/桶的平均價格按今天的購買力計算約為160美元，這表明隨著實物市場收緊，價格仍有上漲空間。

標普的報告警告稱，供應中斷的全面影響已因庫存消耗而得到緩衝，但這種緩衝是有限的。海峽關閉的時間越長，供應危機就越有可能延續到2026年下旬和2027年，從而迫使原油和成品油價格大幅上漲。

正在形成的滯脹衝擊？

能源衝擊的漣漪效應已經威脅到全球經濟增長並推高通脹，引發了滯脹的擔憂。石油流動的混亂是這一風險的主要驅動因素，影響到從印度等能源進口國的消費價格到整個行業的運營穩定性。

由於擔心航空燃料供應「嚴重不足」，航空公司被迫在一個月內取消了13,000多個航班，這是動盪的直接後果。根據標普的數據，需要關注的兩個關鍵指標是美國原油庫存水平和中國等主要進口國的購買行為。美國出口的大幅增加或中國購買量的激增都將信號預示著全球供應緊張局勢正在加劇，可能預示著新一輪的價格飆升。

本文僅供參考，不構成投資建議。