荷莫茲海峽風險升至「嚴重」級 油輪通行量暴跌97%

荷莫茲海峽實質上已對商業航運關閉，油輪通行量較戰前暴跌97%，本週伊朗對船隻發動新一波襲擊後，戰爭險保險成本飆升。

美軍領導的聯合海事資訊中心（JMIC）週三將荷莫茲海峽的通行警示級別從「顯著」上調至「嚴重」——這是最高級別，理由是高機率發生「蓄意敵對行動」。這是自6月中以來該水道首次被列為此一級別。公開數據顯示，週四凌晨僅有兩艘油輪通過——一艘在伊朗哈爾克島裝載的受制裁原油運輸船，以及馬紹爾群島籍化學品油輪「Well Sail」——相比之下，衝突前的日均通行量為125至140艘。

衝突監測組織ACLED的中東研究經理Sherwan Hindreen Ali表示：「在可預見的未來，所有通過荷莫茲海峽的船隻都將面臨高風險，除非美伊達成雙邊協議正式確認海峽航運的地位。迄今為止，沒有任何權威機構能夠在軍事上化解伊朗對航運的安全威脅。」

戰爭險保險業者與監管機構正同步做出反應。業界消息人士向路透表示，在波斯灣內營運船隻的保險費率已從上週末約船價的2%升至約3%。對於自2月28日戰爭爆發以來已面臨高額保費的船東而言，這一漲幅使通過該區域的成本大幅增加。聯合國國際海事組織（IMO）秘書長Arsenio Dominguez表示，已警告應避免航經荷莫茲海峽，「只要船員的安全與保障無法得到保證」。布蘭特原油本週交易價格突破每桶76美元，主要受伊朗供應疑慮以及波斯灣航運整體安全擔憂推動。

這波新的干擾可能破壞上月美伊諒解備忘錄後才勉強出現的重新開放局面。在最初停火後，過去兩週每日通行量已恢復至平均40艘——仍較戰前水準低70%，但相比戰爭初期幾近全面停擺已有明顯改善。然而，伊朗部隊週二在荷莫茲海峽附近的阿曼領海向三艘商船開火，其中包括一艘卡塔爾天然氣運輸船和一艘沙烏地油輪，這是諒解備忘錄簽署以來首波此類襲擊，使進展功虧一簣。美國隨即展開反擊，打擊超過160個伊朗目標，並撤銷伊朗在有限制裁豁免下的臨時石油出口許可。

伊朗的四點戰略

根據革命衛隊附屬的法爾斯通訊社發布的理論文件，德黑蘭領導層得出的結論是，其最強大的武器並非軍事力量，而是地理優勢。該計畫要求：透過攻擊油輪和布設水雷全面中斷荷莫茲海峽的原油出口；透過盟友胡塞武裝在葉門外的曼德海峽開闢第二戰線；透過不對稱打擊提高美軍的人員與財務成本；以及最大化「戰略模糊性」，迫使華盛頓重新思考伊朗的威懾底線。

伊朗革命衛隊海軍週四表示，過去兩週在其監管下的通行能力已恢復至戰前水準的約50%，並指控美國破壞水道的逐步重新開放。議長 Mohammad Bagher Ghalibaf 在X平台上警告：「你若打擊，你將被打擊」——明確將美軍行動與伊朗打擊航運的意願掛鉤。

衝擊已開始在全球航運網絡中連鎖擴散。日本國土交通大臣金子恭之週五表示，22艘與日本相關的船隻（包括6艘大型原油油輪）於7月7日至9日期間通過荷莫茲海峽駛出，僅剩4艘船隻留在波斯灣。部分液化天然氣運輸船——包括卡塔爾能源相關的 Al Samriya、Al Dafna、Al Gattara 及 Al Rayyan——近日以壓載狀態駛入海峽，不過航運消息人士表示，船隻正越來越多地關閉公開的AIS追蹤應答器，使評估真實通行量變得困難。

分析師表示，外交解決方案仍不太可能，除非將其納入結束戰爭並為伊朗提供制裁救濟的更廣泛協議。ACLED的Ali表示：「說服德黑蘭停止攻擊的外交安排，比單純試圖以武力確保航線安全更為可行。但此類協議不太可能達成，除非作為全面解決方案的一部分。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。