荷莫茲海峽中斷衝擊價值1250億美元船隻與貨物

荷莫茲海峽封鎖已影響價值一千二百五十億美元的船隻與貨物，安聯商業保險（Allianz Commercial）表示，這是自至少2023年紅海危機以來代價最昂貴的航運中斷事件。

波斯灣的地緣政治緊張局勢已成為全球航運的最大威脅，保險公司安聯商業保險週三指出，荷莫茲海峽的中斷影響了價值一千二百五十億美元的船隻與貨物。

安聯商業保險海事風險諮詢主管Srdjan Todorovic表示：「風險集中在這單一咽喉點，已在保險、供應鏈與能源市場造成連鎖衝擊。」

根據國際能源總署的數據，這條水道承載全球約五分之一的石油運輸，阿聯原油出口在3月驟降至每日190萬桶，隨後回升至每日430萬桶——相當於衝突前水準的85%——原因是阿布達比將運輸路線轉向富查伊拉管線網絡，並動用其容量達4200萬桶的地下儲存設施。在危機高峰期間，布蘭特原油價格一度短暫突破每桶100美元，而航運保險費率亦因承保商重新評估該區域的戰爭風險暴露而急遽攀升。

此次中斷事件揭示，單一海上咽喉點如何凍結價值一千二百五十億美元的貿易價值，影響層面從油價到依賴經由該海峽進口化肥與燃料的糧食供應鏈。儘管美國與伊朗達成的臨時和平協議已緩和緊張局勢，但航運活動尚未完全恢復正常，部分船隻在行經波斯灣的某些航段時仍關閉追蹤系統。

ADNOC的戰術應對確保原油持續流動

據彭博新聞報導，國有的阿布達比國家石油公司部署了自身的小型油輪船隊，這些船隻能夠應對日益複雜的營運環境，並在伊朗海軍力量與美軍艦艇維持高度存在的同時，持續運送原油與天然氣貨物通過該海峽。該公司透過富查伊拉管線（連接陸上油田與Mandous地下儲存設施）繞過咽喉點的能力，對於防止更嚴重的供應中斷至關重要。

上一次發生類似咽喉點危機時，2023年至2024年由胡塞武裝襲擊引發的紅海中斷事件，迫使價值約二千億美元的貿易繞道好望角，並將貨櫃運費推高超過300%。雖然荷莫茲海峽這次事件持續時間較短，但其能源與化肥貨物的集中度，使其在結構上對全球大宗商品市場更具危險性。

糧食供應鏈面臨持續風險

除了原油之外，此次中斷也對依賴該海峽運輸液化天然氣、化肥相關投入品及冷藏運輸燃料的農業糧食系統造成衝擊。歐洲供應鏈專家發表的研究發現，供應鏈層級的韌性——即網絡適應、協作與共同調整的能力——是危機期間維持穩定的最強驅動力，其作用超越個別企業的準備程度。隨著中斷影響沿供應鏈擴散，化肥買家爭相尋找替代來源，加工商調整生產計畫，物流供應商則更改運輸路線。

對政策制定者而言，這一事件提出了一個問題：鑑於該海峽承載全球21%的石油貿易及相當大比例的液化天然氣與化肥運輸，多少備援才足夠？阿布達比正積極推進計畫，目標在2027年前將原油產能擴大至每日500萬桶，但對海灣其他產油國而言，管線與儲存替代方案仍然有限。

華盛頓與德黑蘭之間的臨時和平協議已改善市場情緒，布蘭特原油價格已回落至接近危機前的水準。然而，一千二百五十億美元的損失——以中斷的貨物、滯留的船隻及升高的保險成本來衡量——顯示航運業對地緣政治衝擊的脆弱性遠未解決。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。