30年期美債殖利率創20年新高 美股期指下跌0.5%

標普500指數期指下跌0.5%，因美國與伊朗停火協議到期後，30年期美債殖利率觸及2007年以來最高水準。那斯達克100指數期指下跌1.2%，而道瓊工業平均指數期指變化不大，上漲7點。

「如果局面失控且衝突升級，進行週期中段調整將是必要的，」Allspring Global Investments固定收益首席投資策略師George Bory表示。

30年期美債殖利率上升1.42個基點至5.3232%，創近二十年來最高水準；10年期殖利率上漲0.99個基點至4.7339%。2年期殖利率持平於4.186%。油價連續第三日攀升，美國原油上漲0.5%至每桶84.88美元，布蘭特原油接近91美元，此前美國與伊朗和平協議的60天期限於週一到期且未獲延長。半導體類股領跌那斯達克指數，Western Digital和Sandisk各跌逾6%，Marvell和Seagate跌幅超過5%。家得寶因第二季財報優於預期上漲1%，為道瓊指數提供緩衝。CBOE波動率指數創一週多以來最高。

高債券殖利率透過降低股票吸引力及提高對AI基礎設施大舉投資的資本密集型企業的借貸成本，對股市構成壓力。投資人將解析聯準會週三公布的最新政策會議紀要，隨後是下週的傑克森霍爾研討會，以尋求政策制定者如何解讀最新數據的線索。

通膨、赤字與AI借貸壓力拖累長天期債券

長天期殖利率的上升反映的不僅是利率預期。美國年度消費者物價通膨率為3.4%，高於聯準會2%的目標，交易員認為9月會議升息的機率為34.6%，低於一週前的48.4%。部分投資人認為新任聯準會主席Kevin Warsh對升息有所猶豫，此一看法促使交易員拋售長天期債券。

「長天期債券殖利率上升並非僅由利率上升預期和通膨擔憂所驅動，」AJ Bell市場主管Dan Coatsworth表示。「它們也可能反映市場對政府高額借貸水準的擔憂。」

債券拋售蔓延至整個已開發市場。日本10年期政府公債殖利率升至2.95%以上，為1996年9月以來首見；德國10年期公債殖利率報3.27%，接近2011年初以來最高水準。法國和英國長天期殖利率也逼近數十年來高點。

美國財政部週一報告，幾乎所有美國債務的主要外國持有者均在6月減持。高盛預期五大超大規模雲端運算業者——亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟和甲骨文——今年的債券發行量將達到約2,500億美元，2027年達到4,000億美元，增加的供應將與政府債券競爭。

「美國目前為其40兆美元的聯邦債務每年支付1兆美元利息，」Yardeni Research創辦人Ed Yardeni表示。他回憶道，2023年夏季期間，10年期殖利率在三個月內從4%飆升至5%，「在11月1日達到5%時，債券結果證明是極佳的買點。」

本文僅供參考，不構成投資建議。