Steel Dynamics 第二季 EPS 達 3.80 美元、營收飆升 33%，雙雙擊敗預期

Steel Dynamics 公布第二季每股盈餘 3.80 美元，優於市場預期，在鋼材出貨量創紀錄的帶動下，營收年增 33% 至 60.9 億美元。

該公司在財報中表示：「終端市場的強勁需求推動了本季鋼材出貨量創下歷史新高。」管理層預測，隨著鋁廠加速邁向全面投產，業績動能將延續至 2027 年。

這家總部位於印第安納州韋恩堡的鋼鐵製造商，受惠於鋼鐵利差擴大及出貨量創紀錄，實現了有史以來最高的單季營收。33% 的年增率較上一季的 28% 進一步加速，反映建築、汽車及工業等終端市場的全面需求。該公司未公布具體出貨噸數，但表示出貨量已達到歷史最高水準。由於需求超過供給，鋼鐵利差（即售價與原料成本之間的差距）在本季擴大，推動整體業務利潤率提升。

這份財報顯示，進入 2026 年下半年，工業與建築領域的需求依然強勁。Steel Dynamics 的鋁廠正逐步邁向全面投產，管理層預期這將成為第二成長引擎，有助於支撐 2027 年獲利。該公司的表現超越同業 Nucor（後者最近一季營收增長 22%），凸顯 Steel Dynamics 在產業整併過程中市占率持續提升。整體鋼鐵業受惠於聯邦基礎建設計畫及製造產能回流的趨勢，帶動對美國本土鋼鐵生產商的需求。美國鋼鐵（United States Steel）與克利夫蘭克利夫斯（Cleveland-Cliffs）同樣報告需求增強，但 Steel Dynamics 以 33% 的營收增長率領先同業群。

鋁廠是 Steel Dynamics 關鍵的戰略擴張項目，有助於其收入來源多元化，從鋼鐵延伸至因汽車製造商與建築企業尋求輕量化材料而需求持續成長的鋁材市場。管理層預期該廠在未來數年內將達到滿載產能，為公司增添新的獲利動能，即便鋼價出現回調，仍有望維持成長態勢。

管理層上調財測，顯示在這些結構性趨勢的支持下，需求可望在 2027 年前維持強勁。未來幾季，投資人將關注鋁廠的產能拉升進度，隨著該設施逐步邁向滿載並開始對獲利做出更顯著的貢獻，利潤率可望進一步擴大。Steel Dynamics 股票在那斯達克以代碼 STLD 交易。2026 年以來，鋼價維持高檔，該股持續上揚，不過公司並未在財報中提供具體股價數據。

本文僅供參考，不構成投資建議。