星巴克上漲 2%，TD Cowen 將該股評級上調至買入

TD Cowen 週四將星巴克（納斯達克股票代碼：SBUX）的評級從持有上調至買入，將其目標價上調至 120 美元，這標誌著該機構對這家咖啡巨頭在首席執行官 Brian Niccol 領導下的轉型充滿信心。該股受此消息影響上漲了近 2%。

「在與公司管理層會面後，我們更加確信星巴克正處於北美業務復興的初期階段，」TD Cowen 分析師 Andrew Charles 在給客戶的一份報告中寫道。

此次上調將新的買入評級（此前為持有）與 120 美元的目标價相結合，這意味著較週三收盤價有超過 13% 的上漲空間。受此推動，該機構上調了 2026 年至 2028 年北美同店銷售增長預測，並將 2028 財年每股盈餘預期上調了約 9% 至 3.94 美元，遠高於 3.65 美元的市場普遍預期。

此舉為該股增加了關鍵的機構認可。由於 4 月 28 日發佈的第二季度業績超預期，標誌著該公司兩年多來首次實現收入和利潤雙增長，該股今年以來已累計上漲 29%。管理層上調了全年業績指引，預計同店銷售增長將達到 5% 或更高。

扭虧為盈邏輯獲得支撐

TD Cowen 的觀點取決於 Niccol 「回歸星巴克」計劃的成功，該策略專注於運營效率、菜單創新和營銷以驅動增長。該機構指出，新菜單推出的「高頻率節奏」和更好的營銷是關鍵槓桿。

投資者之間最大的爭論在於，對勞動力和門店運營的大量投資是否能恢復公司 17% 至 19% 的歷史利潤率。TD Cowen 表示樂觀，認為拐點即將到來，理由是咖啡成本下降、銷售走強帶來的槓桿作用，以及管理層提出的未來幾年節省超過 20 億美元成本的目標。

此次評級上調是對首席執行官 Brian Niccol 戰略的重要信任投票，表明對勞動力和運營的重金投資有望產生持久的盈利增長。投資者現在將關注公司第三季度的財報，看銷售勢頭和利潤率復甦是否具有持續性。

本文僅供參考，不構成投資建議。