SpaceX 拿下 80 亿美元「金穹顶」合约 华府鬆绑监管

SpaceX 已锁定逾 80 亿美元的「金穹顶」合约，同時取得监管豁免；分析師認為，後者的長期影響比合約本身更為深遠。

SpaceX 已拿下逾 80 亿美元的「金穹顶」合约，並從川普政府獲得一系列監管豁免，在準備公開上市的同時，進一步鞏固其對美國軍用衛星業務的主導地位。

「外界對他們的合約斬獲關注甚多，」美國企業研究所（American Enterprise Institute）國防分析師陶德·哈里森（Todd Harrison）表示。「但從更大的格局來看，監管層面的勝利對其商業模式具有更系統性、更長期的影響。」

「金穹顶」合约的價值至少佔該計畫目前預算的三分之一，其中包括一份價值約 42 亿美元的合約，用於建造數百顆飛彈追蹤衛星；另有一筆近 23 亿美元的合约，用於打造軍事數據網路的「骨幹」。隨後，太空軍（Space Force）另外授予三家企業總計最高 6.15 亿美元的合约，並將 6000 万美元分給另外五家公司，用於技術示範。

這些斬獲到來之際，SpaceX 股價收跌 4.1%，報每股 133.93 美元，公司正評估進行可能躋身史上最大規模之列的 IPO。然而，監管優勢——包括聯邦通訊委員會（FCC）對地面基礎設施的豁免、一項部署最多 100 萬顆人工智慧衛星的待審計畫，以及擬議中的環境審查鬆綁——可能比任何單一合約更具持久性。

監管勝利超越合約斬獲

聯邦通訊委員會五月份批准了 SpaceX 收購手機直連衛星的頻譜權利，並豁免了無線資源持有者須維持地面基礎設施以確保全國行動通訊服務的要求。委員會表示，維持該規定將對 SpaceX 構成負擔，而其網路將有助於提升美國在連通性領域的領導地位。一月，FCC 另授予一項豁免，旨在防止低軌道衛星干擾運行於更遠軌道的衛星。

聯邦運輸官員七月份提議，豁免發射及太空港開發須依法律要求由各機構評估環境影響及替代方案。運輸部發言人表示，此舉將有助於所有美國太空創新者，在與中國的軌道競賽中保持優勢。

FCC 同時也在審議 SpaceX 部署最多 100 萬顆人工智慧衛星的計畫，此舉對馬斯克擴大公司 AI 業務的雄心至關重要。主席布倫丹·卡爾（Brendan Carr）斥責亞馬遜（Amazon.com）尋求駁回該提案，並表示這家競爭對手應專注於自身獲 FCC 設定的里程碑，「而非花費時間與資源，針對那些正在將數千顆衛星送入軌道的公司提交反對請願」。

立法者警示單一供應商依賴風險

業務的高度集中已引發關注。參議院軍事委員會（Senate Armed Services Committee）的民主黨首席議員傑克·里德（Jack Reed）參議員，在近期聽證會上引述其「長期以來對 SpaceX 在發射與增殖衛星星座領域近乎壟斷地位的擔憂」。

SpaceX 總裁格溫·肖特韋爾（Gwynne Shotwell）在八月份的公司投資人電話會議上表示，她對政府業務「非常樂觀」，並援引國家安全衛星的合約斬獲。曾與川普一同競選並在白宮擔任顧問角色的馬斯克，計劃在即將到來的中期選舉中投入至少 1 亿美元，以支持共和黨候選人。

監管層面的順風反映了一個更廣泛的模式：FCC 上一次豁免衛星營運商的頻譜要求是在 2023 年，當時它批准了一項類似的直接對裝置（direct-to-device）安排，分析師稱此舉加速了該產業的成長。對 SpaceX 而言，合約量能與監管鬆綁的結合，可能壓縮其 AI 衛星艦隊的部署時程，儘管 FCC 尚未對該提案作出裁決。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。