Hyperliquid推出SpaceX IPO前期貨合約，HYPE代幣逆勢上漲7%

Trade.xyz 於 UTC 時間 5 月 18 日約凌晨 05:16 在 Hyperliquid 平台推出了首個 SpaceX IPO 前永續期貨，該合約的隱含估值在數小時內從 1.78 萬億美元飆升至超過 2.5 萬億美元。

根據該平台的數據，「由 Trade.xyz 推出的 SPCX-USDC 合約在第一個小時內的成交額達到約 1148 萬美元，持倉量約為 1234 萬美元。」在備受期待的 IPO 之前，該合約為交易者提供了一種以現金結算的方式，來對埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的公司估值進行投機。

根據 SpaceX 報告的 118.7 億股全稀釋股份，該合約的參考價格定為 150 美元。其價格迅速飆升至 216 美元，隨後回落至 203 美元附近。這一活躍表現推動 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 上漲超過 7%，達到約 45.42 美元，表現優於以比特幣為首的整體大盤跌勢。

此次發佈建立了一個全新的鏈上場所，用於發掘大型私人公司的價格，為傳統的 IPO 前投資工具提供了一個具備流動性的替代方案。然而，隨著機構對去中心化衍生品的關注在 SpaceX 可能於 6 月進行的 IPO 之前不斷增加，這也引入了新的監管和平台風險。

鏈上發現與傳統封裝產品的對比

鏈上 IPO 前市場的推出，為受監管的基金工具提供了一個明顯的替代選擇，而後者往往存在結構性限制。根據《福布斯》的分析，像 ARK Venture Fund (ARKVX) 這樣的間隔基金可能僅允許每季度贖回，並設有提款上限，投資者可能需要多個季度才能退出頭寸。

諸如 Destiny Tech100 (DXYZ) 等封閉式基金，其交易價格可能比淨資產價值 (NAV) 存在大幅溢價，這意味著投資者支付的價格遠高於底層資產的實際價值。相比之下，Hyperliquid 上的 SPCX-USDC 永續合約允許日內流動性和直接價格發現，儘管它也伴隨著自身風險，包括傳統工具中所不具備的交易對手和監管不確定性。

HYPE 動能增強

SpaceX 市場是推動 Hyperliquid 生態系統關注度的一系列最新進展之一。HYPE 代幣目前的交易價格高於其 10、20、50、100 和 200 日指數移動平均線，這是趨勢跟蹤模型所青睞的技術形態。

潛在 ETF 相關產品的新聞以及平台規模的擴大也支撐了這一勢頭，這引起了芝加哥商品交易所（CME Group）和洲際交易所（ICE）等老牌機構的關注。雖然監管關注引入了不確定性，但也預示著去中心化衍生品平台已經發展到足以與傳統市場在價格發現功能上展開競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。