SpaceX 尋求以 2 萬億美元估值進行 IPO，持有 6.37 億美元比特幣

航空航天公司 SpaceX 正尋求以 1.75 萬億至 2 萬億美元的估值進行首次公開募股 (IPO)。這一里程碑式的市場事件因其資產負債表上持有 6.37 億美元的比特幣 (BTC) 而具有顯著的加密貨幣色彩。

根據 Finbold 於 5 月 18 日分析的 Arkham Intelligence 數據顯示，「該公司持有 8,285 枚比特幣，價值約 6.37 億美元」。

這一比特幣持倉使 SpaceX 成為全球第四大持有該資產的私營公司，僅次於 Block.one、Tether Holdings Limited 和 Stone Ridge Holdings Group。該公司目標於 2026 年 6 月 12 日在納斯達克上市，股票代碼為 SPCX，預計最早於 5 月 20 日提交公開的 S-1 註冊聲明。如果 IPO 以估值目標的高點進行，它將成為歷史上規模最大的公開募股之一。

對於投資者而言，SpaceX 的上市將創造一種獲得比特幣敞口的間接方式，類似於微策略公司 (MicroStrategy Inc., MSTR) 和特斯拉 (Tesla, TSLA) 的動態。IPO 的 S-1 文件將受到密切關注，以瞭解 SpaceX 將其比特幣視為長期戰略財政資產還是更具交易性的頭寸，這將預示其公司的加密貨幣策略。

投資者預 IPO 敞口策略

隨著 IPO 臨近，多種受監管的基金工具為投資者提供上市前的敞口，但它們在結構上存在顯著差異。投資者應評估總成本、流動性限制以及資產淨值 (NAV) 溢價稀釋的可能性。

例如，間隔基金 (Interval funds) 可能僅允許每季度贖回，並將總提取額限制在淨資產的 5% 以內。如果申請超過上限，投資者可能需要多個季度才能退出頭寸。封閉式基金的交易價格可能相對於其持倉的資產淨值 (NAV) 存在大幅溢價，這意味著投資者的支付額可能遠高於資產的實際價值。大型科技股 IPO 的歷史數據呈現出一致的模式：在內部人士 180 天鎖定期屆滿前，價格會急劇上漲，隨後隨著供應湧入市場，價格會大幅下跌。自 2012 年以來，在 15 個主要科技股 IPO 中，觀察到從鎖定期前的峰值平均下跌了近 60%。

本文僅供參考，不構成投資建議。