標普500閃現罕見買入信號 市場擇時者以創紀錄速度撤離

市場擇時者以歷史上標誌著美國股票買入機會的速度奪門而出。

標普500指數週四上漲0.33%，報7,569.60點，延續了今年以來推動該基準指數上漲近10%的升勢。此輪上漲之際，一項市場擇時者持倉指標顯示，看跌押注已達到自2022年以來過去五次每一次都預示短期反彈的水平。

「持倉解除的速度和幅度引起了我們的注意——這是那種通常標誌著近期底部出現的投降式拋售，」RBC Capital Markets美國股票策略主管Lori Calvasina表示。「當每個人都已經為下跌做好準備時，推低市場的燃料也就所剩無幾了。」

道瓊工業平均指數下跌0.27%，報50,617.00點，而納斯達克綜合指數上漲0.63%，收於30,260.90點。根據Dow Jones Market Data，三大主要指數週三自2025年10月以來首次同步收於歷史新高。Cboe波動率指數維持在15附近，遠低於其12個月均值，顯示即使在股票持倉轉向防禦之際，選擇權交易者仍顯得自滿。

這一反向信號出現在相互矛盾的市場動盪背景之下。標普500指數的上漲幾乎完全由人工智慧相關支出推動，輝達最近一季營收增長85%至816億美元，而Alphabet的營業收入同比增長30%至400億美元。10年期公債殖利率下跌3個基點至4.32%，同時美元指數下滑0.2%，為股市提供了順風。

為何此信號現在至關重要

消費者信心已惡化至低於2022年通膨高峰時的水平，受汽油和食品價格上漲以及通膨重新加速的拖累。這種背離——創紀錄的股價與疲弱的消費者信心並存——助長了看跌持倉，而反向投資者現在認為這為進一步上漲奠定了基礎。

「市場正在為大型算力供應商約七千億美元的基礎設施建設定價，無論消費者信心數據如何，這筆支出都是鎖定的，」Calvasina表示。「問題在於，這是否足以維持下半年以來的漲勢。」

交易者正在關注AI獲利管線的確認信號，主要雲端服務供應商預計將在未來幾週內公布數據中心利用率數據。下一個影響市場方向的催化劑可能來自6月5日公布的5月非農就業數據，這將考驗勞動市場能否在承受更高借貸成本的同時不至於崩潰。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。