AI驅動利潤率創紀錄 S&P 500獲利驚喜達29%

S&P 500企業優於獲利預期的幅度達29.2%，創2008年以來最大綜合超預期幅度，其中86%企業表現優於市場共識。

Cresset Capital Management首席投資策略師暨創始合夥人Jack Ablin表示：「無論是石油、利率還是股票，我在投資者身上感受不到一絲懷疑。獲利報告當然具有支撐性，但我不確定少數幾份獲利報告就足以證明S&P指數創下新紀錄是合理的。」

根據FactSet數據，第二季綜合獲利成長年增達50.4%，遠高於季末預期的23.3%。若剔除Alphabet與亞馬遜的一次性投資收益，成長率仍達32%。隨著AI基礎設施支出轉化為營運成果，半導體獲利飆升135%，科技硬體營收成長31%。淨利率達16.9%，創2009年以來新高。

獲利強勁表現推動S&P 500於週二收在7,736.52點的歷史新高，上漲1.79%；道瓊指數上漲1.71%至54,085.88點。該指數目前交易於前瞻本益比20倍，高於十年平均值19倍。投資人現正關注週三公布的CPI報告（核心通膨預期將放緩至2.5%）及NVIDIA 8月26日的財報，作為接下來關注的重點事件。

獲利超預期表現涵蓋範圍廣泛。根據LSEG數據，截至上週五已公布第二季業績的304家S&P 500企業中，85.2%優於預期，遠高於長期平均的67.5%。S&P各大主要板塊均呈現獲利成長。

整體數字受到會計收益的提振。Alphabet公布第二季每股盈餘9.11美元，對比市場共識預期2.88美元；亞馬遜則為5.75美元對比1.82美元。兩家公司均計入包括SpaceX與Anthropic在內的股權投資大額未實現收益。FactSet計算顯示，若剔除這兩家公司，獲利超預期幅度將從29.2%降至10.9%——仍遠高於五年平均值7%。

AI需求正體現在實際營運成果中。亞馬遜AWS第二季營收成長37%至422億美元，營業利益成長63%至166億美元。作為全球工業經濟風向標的開拓重機（Caterpillar）在調升年度營收預測後股價上漲5.6%，因AI資料中心建設帶動發電設備需求。Palantir在調升年度營收預測後股價飆漲29.5%。

「科技七巨頭」上週上漲4.7%，帶動S&P 500上漲3.6%至歷史新高。小型股表現落後，但仍上漲3.5%。

創紀錄的獲利超預期幅度顯示，AI基礎設施支出正轉化為指數內廣泛的獲利成長。投資人將關注NVIDIA於8月26日公布的財報及週三的CPI報告，以評估當前估值水準下這股動能能否延續。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。