南韓出口飆升70.9%創歷史新高 受AI晶片需求帶動

南韓出口增速創近五十年來最快，受半導體出貨量激增三倍推動。

南韓6月出口較去年同期飆升70.9%，達創紀錄的1,022.5億美元，創下1978年10月以來最快擴張速度，因AI對記憶體晶片的需求壓倒了半導體供應鏈中的供給限制。

Capital Economics高級亞洲經濟學家Gareth Leather表示：「亞洲似乎基本上已擺脫能源價格衝擊的影響，多數經濟體今年可望錄得穩健成長，受惠於AI相關產品的強勁需求，這正在提振出口。」

貿易部表示，半導體出口達到448.2億美元的月度新高，較去年同期成長三倍。電腦出貨量增長逾四倍，包括智慧型手機在內的無線通訊裝置則躍升51%。按目的地劃分，對中國出口成長92%，對美國出口攀升79%。進口成長30.1%至661.0億美元，貿易順差達361.5億美元——首次突破300億美元，遠高於5月修正後的270.4億美元順差。

這些數據顯示南韓經濟的K型分化正在加劇，AI相關產業強勁成長，而非科技業則因原材料成本上升和中東緊張局勢引發的供應限制而苦苦掙扎。三星電子與SK海力士合計生產全球約三分之二的記憶體晶片，兩家公司回應稱，已承諾投入超過800兆韓元（5,180億美元），在該國西南部興建四座新的晶圓廠——此舉旨在京畿道現有設施達到產能極限之前鎖定生產能力。

6月貿易數據輕鬆超過《華爾街日報》對九位經濟學家調查所得的中位數預測（成長57.3%），延續5月經修正後的53.4%增幅。連續兩個月的加速成長反映AI基礎設施建設計畫絲毫沒有放緩的跡象，雲端服務供應商與科技公司正競相向三星和SK海力士確保高頻寬記憶體晶片的供應。

晶片巨頭押注5,180億美元於南韓西南部

據三星會長李在鎔表示，三星與SK海力士將各自在西南部地區興建兩座晶圓廠，潛在選址包括光州一座預計搬遷的軍用空軍基地用地。SK海力士會長崔泰源警告，該計畫將是一項複雜且大規模的工程，需要廣大用地、充足的電力、水資源及技術勞工，並指出該公司在京畿道建立主要製造集群花了九年時間。

這項晶片投資是更廣泛國家戰略的一部分。三星另宣布計畫在未來十年投資2,655兆韓元（1.7兆美元），其中425兆韓元指定用於西南部的湖南地區。SK集團則公布了一項2,100兆韓元（1.4兆美元）的中長期路線圖，包括1,100兆韓元用於擴大半導體生產，以及1,000兆韓元用於全國AI數據中心。總計而言，南韓科技公司已承諾投入超過9,000億美元用於AI與晶片基礎設施。

總統李在明稱半導體、物理AI及AI數據中心為南韓下一工業時代的「三重軸線」，敦促企業加速在首爾都會區以外的投資。政府官員駁斥了關於西南部是否有足夠電力和水資源支撐大型晶圓廠的疑慮，指出該地區在再生能源方面的優勢是一項競爭優勢，因為全球對使用更潔淨電力的壓力正在上升。

K型成長持續擴大

貿易數據顯示，儘管晶片出口成長三倍，但6月汽車零件出貨量較去年同期下降2.4%，汽車出口僅成長5.8%。對中東出口下降8.4%，反映出儘管美國與伊朗之間達成脆弱的停火協議，但物流挑戰依然存在。

多家銀行已上調南韓成長預測，理由是政府主導的AI投資計畫帶動資本支出增加，形成順風。ING經濟學家表示，出口將為更強勁的民間消費、政府支出和投資奠定基礎。然而，成長分布不均意味整體經濟仍面臨AI需求下滑的風險——隨著巨額新晶圓廠產能在數年後陸續上線，這一風險將日益加劇。

在投資宣布當日，三星電子股價下跌4.7%，SK海力士下跌3.1%，投資者正在權衡這些兆美元支出計畫可能帶來的供應過剩風險。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。