軟銀旗下LY與貝恩資本將收購 Kakaku 報價提高至 6700 億日圓，擴大對 EQT 領先優勢

軟銀旗下 LY 公司與貝恩資本將其對 Kakaku.com 的收購要約報價提高至每股 3,384 日圓，使這家日本價格比較網站營運商的估值達到 6700 億日圓（約 41.2 億美元），在兩個月內兩度升級的競購戰中，進一步擴大對瑞典競爭對手 EQT 的領先優勢。

「此次修訂後的報價反映了我們對 Kakaku.com 平台及其在日本數位經濟中成長潛力的堅定信心，」一位知情人士透露。該集團表示，若 Kakaku.com 主要股東之一 KDDI 同意支持該收購案，報價將進一步升至每股 3,500 日圓。

這項新的具法律約束力要約於週三晚間宣布，較 5 月提出的每股 3,232 日圓上漲 4.7%，並較 EQT 目前每股 3,000 日圓的報價溢價 12.8%。LY 與貝恩資本最初於 4 月提出的報價為每股 3,000 日圓，與 EQT 最初提案相同，之後這家瑞典公司在 5 月將報價上調至 3,100 日圓，但隨即再度被超越。

Kakaku.com 已撤回推薦股東支持 EQT 收購案，將其立場轉為「中立」，並同時與雙方展開洽談。該公司表示將就報價問題與 EQT 進行討論，為潛在的反向收購留下了空間。

對 Kakaku.com 的爭奪凸顯了投資者對日本線上比價購物市場價值的看好。該公司在消費電子產品、旅遊和金融服務等領域營運著主導性平台。KDDI 是否決定支持 LY-貝恩聯盟可能具有決定性影響——若這家電信運營商表示支持，將觸發每股 3,500 日圓的加價條款，使總交易價值增加約 230 億日圓。

成功收購將可擴展 LY 公司的數位服務組合，使其超越核心的即時通訊和電商業務，同時讓貝恩資本獲得日本最受歡迎網路平台之一的控股權。對 EQT 而言，失去 Kakaku.com 將使其進軍亞洲科技資產的布局受挫。

這場競購戰已引起日本併購界的關注，被視為在敵意或競爭性收購仍相對罕見的市場中，一場備受考驗的 contested takeover（競爭性收購）案例。目前尚未發現任何監管障礙，且由於兩個競購集團均由國內資本組成，該交易無需根據日本《外匯及外國貿易法》獲得批准。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。