軟銀豪擲650億美元押注OpenAI 孫正義重登日本首富寶座

軟銀集團創辦人孫正義正以創紀錄的650億美元押注OpenAI，此一賭注已為願景基金投資組合帶來450億美元收益，並助其重登日本首富寶座。

軟銀集團對ChatGPT開發商OpenAI的650億美元豪賭，推動創辦人孫正義以800億美元的創紀錄財富重返日本富豪榜榜首。受AI驅動的投資熱潮推動，軟銀股價已飆升逾兩倍。

孫正義在2月的一份聲明中表示：「OpenAI是明確的領導者，擁有世界級技術和無與倫比的全球用戶基礎。我們對其持續增長抱持堅定信心。」

軟銀公布截至3月31日止年度淨利潤創紀錄達5兆日圓（約310億美元），較上年增長超過四倍，營收為7.8兆日圓。此業績反映願景基金持有的OpenAI股權累計收益達450億美元，該公司在3月一輪融資後估值達到8520億美元。孫正義個人淨資產飆升184%至800億美元，超越優衣庫億萬富翁柳井正的650億美元。

此一賭注承擔重大風險。標普全球在3月將軟銀的評級展望從「穩定」下調至「負面」，警告對OpenAI的押注可能削弱公司的資產流動性和財務能力。軟銀計畫在10月前將其在OpenAI的持股比例提高至13%，資金來源包括貸款以及出售輝達和T-Mobile的持股。

從AI軟體到實體基礎設施

孫正義的布局不僅止於軟體。5月，軟銀宣布在法國投資750億歐元（約870億美元），用於開發和運營AI資料中心，總容量達5吉瓦，第一期3.1吉瓦的階段預計於2031年前完成。此舉與孫正義「人工超級智能」的宏大願景一致，該策略超越大型語言模型，延伸至實體AI和機器人領域。據CNBC報導，孫正義曾表示，實體AI和機器人技術可能催生出下一家價值兆美元的企業。

巴克萊預計，人形機器人市場將從目前約20至30億美元的規模，在2035年攀升至2000億美元，並將這項技術形容為「自動化3.0」，能夠解決結構性勞動力短缺問題。輝達CEO黃仁勳表示，實體AI最終可能代表價值數十兆美元的市場，而OpenAI本身也在最近幾週啟動了一個專門的機器人部門。

投資者的風險回報權衡

軟銀股價在過去一年中已飆升逾兩倍，市場對其與OpenAI的合作抱有極高預期。該公司創紀錄的5兆日圓利潤幾乎完全來自願景基金投資組合的未實現收益，這引發了對盈利品質的質疑。標普的負面展望表明，該機構認為，如果OpenAI的增長軌跡出現偏差，或者軟銀以債務融資的投資策略面臨更高的融資成本，其容錯空間將十分有限。

對投資者而言，關鍵問題在於軟銀集中押注單一公司的策略，能否繼續帶來推動其近期超額回報的收益。自日本富豪榜上一次統計以來，日經225指數已上漲近70%，AI相關類股領漲。晶片設備製造商Disco因AI需求激增，股價翻倍有餘，使關家家族以91億美元財富躍居榜單第五位。

本文僅供參考，不構成投資建議。