軟銀憑藉82億美元英特爾持股收益超越第一季預期

軟銀集團憑藉82億美元的英特爾持股收益超越第一季獲利預期，此前該公司股價在財報公布前於東京下跌4.41%。

德意志銀行在報告發布前將軟銀從「買進」下調至「持有」，理由是該股先前強勁反彈後上行空間有限，加上日圓貶值動態的影響。

2027財年第一季市場共識預期為每股盈餘24.62日圓、營收1.96兆日圓。這筆英特爾收益是孫正義投資帝國近年來最大的單季投資收益，此前該集團過去一年持續承受科技資產減記的壓力。軟銀持有Arm Holdings約90%股權，實際上使其成為ARM概念股。

這項超越延續了連續三季獲利驚喜的趨勢，儘管先前三份財報公布後股價均呈現下跌。2026財年全年每股盈餘實際為873.51日圓，高於市場預估的642.20日圓；而2027財年前瞻共識預期大幅下滑至109.30日圓，反映市場預期非凡的投資組合收益將逐步回歸常態。

英特爾股價因AI熱潮期間投資人對晶片製造商重新燃起熱情而上漲，為軟銀帶來近年來最大的單季投資收益。該集團已布局半導體價值鏈的各個環節，從晶片設計到製造皆有涉足。這筆英特爾持股在該晶片商經營困境期間曾引發質疑，如今隨著英特爾在資料中心處理器與AI加速器領域重新奪回市占，當初的投資如今看來頗具先見之明。

ARM的陰影仍是最大的不確定因素。ARM警告未來數季智慧型手機權利金收入將下降，對投資人情緒構成壓力。軟銀自身股價於7月30日下跌2.6%以示連動，且7月28日出現技術性「死亡交叉」，增添技術面壓力。

這些業績在某種程度上驗證了孫正義的長遠願景，儘管一路走來崎嶇不平。多年來他一直主張軟銀不僅是一家創投公司，更是投資於定義未來十年的技術——AI、機器人、半導體、自駕車——的策略投資者。英特爾的收益顯示，至少部分大型基礎設施布局開始步入收成期。

接下來會發生什麼，很大程度上取決於英特爾能否延續動能，以及軟銀其他主要持股是否開始貢獻類似收益。據報導，該集團一直在探尋將部分投資組合變現的途徑，可能透過資產出售或分拆部分願景基金持股。強勁的季度業績讓孫正義有更多空間保持耐心，而非被迫賤賣資產。

更廣泛的投資界也在密切關注。軟銀的業績往往被視為晚期科技估值與創投健康的風向標。由真實投資組合增值所驅動的獲利超越，暗示科技估值重置最艱難的時期可能已經過去。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。