社會安全金2027年生活成本調整3.5% 加速信託基金耗竭

川普政策驅動的通膨連續第二年發酵，預計將推升社會安全金2027年的調幅至約3.5%，這項超常調整將加速該計畫信託基金朝向22%的給付削減邁進。

非黨派的老年人倡導組織「高齡公民聯盟」預測生活成本調整率為3.6%，而獨立政策分析師瑪麗·約翰遜則估計為3.4%，兩者平均接近3.5%。

美國總統川普的兩項政策正在助長推高調幅的通膨。行政部門於7月對來自80多個國家的進口商品重新實施10%至12.5%的廣泛關稅，而伊朗戰爭已使荷姆茲海峽——全球五分之一石油液體運輸的通道——大致關閉長達六個月。7月個人消費支出通膨率為3.7%，幾乎是聯邦準備理事會2%目標的兩倍，核心指標則為3.3%。

預期的調幅是一把雙面刃。社會安全信託基金理事會在其預測中採用溫和的年度生活成本調整假設，而老年與遺屬保險信託基金的資產儲備預計將在2032年第四季耗盡——除非國會採取行動，否則此一耗竭將迫使給付削減估計達22%。

自2023年以來首次調幅超過聯邦醫療保險B部分

對於約5,500萬名領取給付的退休勞工而言，預期的調幅帶來了罕見的一線曙光。2026年聯邦醫療保險受託人報告預測，標準B部分保費明年將上漲3.25%至每月209.50美元，這是自2023年以來首次低於預期的生活成本調整率。近年來，保費漲幅經常超過給付調幅：B部分於2024年和2025年上漲5.9%，2026年上漲9.7%，而同期社會安全金生活成本調整分別為3.2%、2.5%和2.8%，侵蝕了每年大部分的調幅。

此次調幅延續了去年的類似漲幅。川普於2025年4月2日公布的「解放日」關稅雖在2026年2月遭最高法院駁回，但其對消費者物價的影響仍推高了2026年的生活成本調整。如今，重新實施的關稅與伊朗戰爭預示著連續第二年出現高於平均水準的調幅。

3.5%的調幅縮短通往22%削減的跑道

另一面則是老年與遺屬保險信託基金承受的壓力，其資產儲備——投資於特種政府債券的超額薪資稅收入——預計將於2032年第四季耗盡。接近3.5%的調幅將比受託人報告的溫和假設更快地消耗這些儲備。該計畫在75年內面臨29.3兆美元的長期無資金準備負債，較上一份報告增加逾4兆美元。接近3.5%的調幅將與1992年以來第七大百分比漲幅並列，並標誌著生活成本調整連續第六年達到或超過2.5%，這是自1988年至1997年以來再次出現的連續紀錄。

此一矛盾是結構性的。蓋洛普民調顯示，80%至90%的退休人員在某種程度上依賴社會安全金收入，因此明年的調幅恢復了購買力，但每一次超常調整都在縮短通往該計畫無法承受的22%削減的跑道。定於10月14日公布的9月通膨報告將確定最終的生活成本調整數字；受益人應將官方公告與這些預測進行核對。

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