Snowflake 大漲23%，AI 需求帶動財測上調優於預期

Snowflake 公布第二財季營收15.5億美元，年增35%，高於市場預期的14.8億美元，帶動股價大漲23%至377.11美元。

「AI 持續強化我們的優勢，在整個業務中創造飛輪效應。」執行長 Sridhar Ramaswamy 表示。「CoWork 與 CoCo 正為客戶帶來轉型性的成果，同時推動快速採用、用戶增長、新型工作負載以及整體平台消費。」

產品營收年增37%至14.9億美元；非 GAAP 營業收入達2.37億美元，優於市場預估的1.87億美元。非 GAAP 產品毛利率為75%。自由現金流總計8,380萬美元，低於分析師預測的1.04億美元。

Snowflake 將2027財年產品營收預測從58.4億美元上調至60.7億美元，隱含36%的增長率，並將非 GAAP 營業利潤率展望從13.5%上調至14.5%。股價大漲23%至377.11美元，帶動甲骨文上漲3%、Cloudflare 同步走揚，投資人將此業績視為 AI 雲端需求正在擴散的證據。

調整後每股盈餘0.62美元，優於市場預估的0.45美元。以 GAAP 基礎計算，淨虧損從去年同期的2.98億美元收窄至1.92億美元，每股虧損從0.89美元降至0.55美元。

淨收入留存率維持在126%，剩餘履約義務達90億美元，年增30%。過去12個月產品營收超過100萬美元的客戶數量成長27%至828家。

AI 編碼代理 Cortex Code（CoCo）目前擁有超過9,100個帳戶，本季新增逾2,000個；專為企業數據分析打造的 CoWork 則達到5,800個帳戶。與 Amazon Web Services 簽訂的五年60億美元協議有助於 Snowflake 鎖定運算定價，不過更高的 AI 使用量仍使調整後產品毛利率從去年同期的75.8%降至74.7%。

第三季展望方面，Snowflake 預期產品營收介於15.88億至15.93億美元，增長率為37%至38%，非 GAAP 營業利潤率為15.5%。

財測上調顯示管理層預期 AI 工作負載將在下半年持續推動平台消費。投資人將關注 Snowflake 能否在放量下收於383.46美元上方，該水位將為股價通往400美元打開道路。

本文僅供參考，不構成投資建議。