SMOORE Intl 獲瑞銀升評至「買入」股價飆升13%，目標價12.55港元

思摩爾國際（SMOORE INTL）股價攀升13%至11.6港元，創五個月新高，此前瑞銀（UBS）將該股上調至「買入」評級，目標價定為12.55港元。

根據週二發布的研究報告，瑞銀分析師Christine Peng表示，美國FDA於2026年5月的政策轉向，允許合法企業推出調味電子煙，可能促使消費者從非法產品轉向合法產品。

該券商將2026至2028年的盈利預測上調3%至24%，並預計期內營收及淨利潤的年複合增長率（CAGR）分別為18%和29%。該公司2026年上半年淨利潤為人民幣5.72億元，按年增長16.2%，中期股息維持在每股0.2港元。

該股成交於11.6港元，成交量為4,530萬股，成交額達5.14億港元。賣空佔成交量28.5%，金額為3,814萬港元。新的目標價意味著較當前價格約有8%的上行空間。

此次升級標誌著瑞銀此前「賣出」立場的急劇逆轉，反映出對公司長期增長前景更為正面的看法。該股開盤上漲1.95%，盤中一度觸及11.69港元，為五個月以來的最高水平。

FDA於2026年5月允許合法企業推出調味電子煙的決定，代表了全球電子煙行業的結構性轉變。作為領先的電子煙設備製造商，思摩爾將因消費者從非法市場轉向監管產品的趨勢而受益。隨著監管環境日益清晰，該公司在全球電子煙供應鏈中的地位，加上同業如霧芯科技（RLX Technology）和英美煙草（British American Tobacco）的表現，可望迎來持續的需求增長。美國市場歷來由非法一次性電子煙主導，FDA的舉措可能將大量份額轉向持牌製造商。

2026至2028年3%至24%的盈利修正幅度顯示，該券商認為政策變化的利好將隨時間推移而加速顯現。公司上半年業績已展現動能，淨利潤按年增長16.2%至人民幣5.72億元，並獲穩定的股息派發支持。儘管面臨監管轉型，中期股息維持在每股0.2港元，顯示管理層對現金流生成的信心。

投資者將密切關注市場對該股的進一步分析行動，以及FDA可能影響合法調味電子煙市場的額外監管動態。此次升級亦引發疑問：鑒於美國調味電子煙領域的市佔率增長潛力，其他券商是否會跟隨瑞銀重新評估思摩爾的估值。在該股目前較新目標價低約8%的情況下，市場似乎正在為FDA政策轉向計入部分——但並非全部——利好因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。