SK海力士擬推724億美元股東回饋計畫 高頻寬記憶體需求飆升

SK海力士宣布每股375韓圜的季度股息，並計劃推出100兆韓圜的股東回饋計畫，其中包括40兆韓圜的庫藏股回購。

該公司在監管申報文件中表示，正在「積極檢討」額外的股東回饋措施以提升股東價值，相關細節將於第三季最終確定並公布——較原先計劃在年底前發布相關措施的時間表更為提早。

每股普通股375韓圜的季度現金股息總計2,733億韓圜，約合1.98億美元，除息日為8月31日，並將於一個月內支付。普通股的股息收益率為0.02%。計劃中的100兆韓圜回饋方案（約合724億美元）包括約40兆韓圜（約合290億美元）的庫藏股回購部分——占流通股比例略高於2%，與公司美國存託憑證（ADR）上市所發行約2.5%的新股規模相當。去年現金股息總計2.1兆韓圜，庫藏股註銷達12.2兆韓圜，合計14.3兆韓圜。

這項回饋計劃反映市場對下半年獲利的信心。SK海力士憑藉在高頻寬記憶體（HBM，AI基礎設施的核心組件）領域的主導地位，可望締造創紀錄的營業利潤和自由現金流。金融數據平台Epic AI預測今年營收為345.6兆韓圜、營業利潤為266.4兆韓圜，分別較去年同期成長256%和464%。在第二季財報電話會議上，該公司表示第六代HBM4產品的出貨量將在下半年大幅擴張，先進製程的傳統DRAM出貨量也將同步成長。SK海力士已與約10家客戶完成長期協議的協商，合約約占其業務的50%至60%。

這項股東回饋公告發布之際，董事會亦另外批准了一項54兆韓圜（380億美元）的投資案，用於在南韓龍仁和清州興建兩座新的晶圓廠。該公司表示，記憶體已從標準元件演進為決定AI效能的基礎設施，並進入結構性成長階段。業界消息指出，三星電子、美光和SK海力士2027年全年的DRAM和HBM產能已全數分配完畢，多數客戶僅能取得初始訂單量的60%至70%。SK海力士股價在8月7日下跌近5%，過去一個月累計跌幅超過35%，同日KOSPI指數收跌0.60%，報6,258.71點。

產能擴張與股東回饋的雙重策略，旨在回應投資人對龐大資本支出可能侵蝕股東價值的擔憂。庫藏股回購計畫抵銷了ADR上市帶來的稀釋效應，而提前公布額外措施的時間表則顯示管理層對持續現金流生成的信心。投資人將密切關注第三季的公告，以了解回饋計畫的完整內容。

本文僅供參考，不構成投資建議。