AI對沖基金Situational Awareness在反彈中出售160億美元投資組合

那斯達克100指數單日飆漲6.7%，創下數月來最大漲幅，此前Citadel在強制出售中收購了Situational Awareness大部分160億美元的股票投資組合。

「這看起來像是一個清算事件，可能為AI交易劃下底部，」Jim Cramer在CNBC上表示。

Sandisk、Nebius Group和CoreWeave各自飆漲超過20%，而美光科技上漲約15%。這波反彈結束了晶片股連續五天的跌勢。此前晶片股曾將那斯達克100指數從6月初高點拉回10%。該基金在第一季末的最大公開持股涵蓋了上述四檔股票。

一支在1月至6月創造了439%回報率的基金，在槓桿將一個糟糕的月份變成強制清算後轟然倒塌，這讓華爾街開始辯論AI交易的最壞情況是否已經過去。30年期國債殖利率仍維持在5.2%以上，創下17年新高，此前聯準會主席Kevin Warsh維持利率不變，儘管12名投票委員中有3人反對，支持升息一碼——這是自2016年9月以來首次出現三方異議。

450億美元AI押注如何崩解

前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner約兩年前創立的Situational Awareness，據CNBC報導，累積了超過200億美元的資產，隨後在7月膨脹至450億美元。該基金7月的投資人信函被英國《金融時報》報導，稱其為「尤其適合加碼的時機」。

數日後，追繳保證金迫使該基金清算所有公開股票持倉。CNBC報導稱，美國銀行、高盛和摩根大通是相關經紀商。據彭博社報導，Millennium Management和Jane Street在Ken Griffin旗下的Citadel接手買入之前，都放棄了該投資組合。

該基金的公開持倉在一年內增長了近22倍，在最新的13F申報文件中達到55.2億美元，橫跨29檔股票。其中，礦業和數據中心股票佔13.8億美元——占投資組合的四分之一——反映出Aschenbrenner的觀點，即電力限制而非晶片供應，將成為人工智慧的瓶頸。Core Scientific是最大的礦業持倉，達4.187億美元，其次是IREN的3.286億美元和Applied Digital的2.78億美元。

強制拋售結束，AI類股飆升

大宗交易的完成恰逢AI相關股票急劇反轉。微軟在公布強勁的季度業績後上漲約15%，為該板塊的反彈提供了基本面催化劑。Arm Holdings也在公布穩健的第一季業績和發布樂觀展望後走高。

摩根大通分析師Harlan Sur表示，「AGI商用矽晶片CPU的敘事，在Arm Everywhere活動結束僅數月後，正持續得到確認。」

其他方面，Fair Isaac在第三季營收低於市場共識後大跌，而MarketAxess在同意以33%溢價被洲際交易所收購後飆升。這些漲跌互現的走勢顯示了表面指數底下的輪動。

該基金並未關閉。它保留了大量私人公司投資，包括價值約50亿美元的Anthropic持股。Anthropic已於6月1日提交保密的首次公開募股文件。

對投資人而言，問題在於，華爾街最激進的AI押注遭到強制清算，究竟是代表真正的投降式底部，還是僅僅是暫時的喘息。答案或許取決於聯準會的下一步是降息還是升息——這個問題自2016年9月以來首次讓央行自己的投票委員產生分歧。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。