白銀跌至72美元，分析師警示歷經140%漲勢後需求遭破壞

現貨白銀下跌3.7%至每盎司72.13美元，延續自1月突破120美元紀錄高點以來的跌勢，分析師警告去年140%的漲勢已開始抑制工業買家需求。

「只要價格維持在當前水準，需求侵蝕的現象很可能持續下去，」瑞銀分析師在5月22日的報告中指出。他們表示，與受惠於央行購金的白銀不同，白銀缺乏這種策略性需求支撐，更容易受到私人投資與工業需求變化的影響。

白銀在1月28日飆升至每盎司120美元的歷史新高後，隨即在單日內暴跌近30%。該金屬於3月20日跌至67.60美元的底部，5月中旬反彈至約87美元，隨後又回落至70美元中段。美國近月白銀期貨收報72.16美元，同樣下跌3.7%。

匯豐分析師稱白銀「基本面估值過高」，並指出金銀比可能進一步擴大，即使黃金上漲，白銀仍可能走弱。麥格理策略師認為反彈空間有限，因為聯準會預計將在2027年上半年升息，為貴金屬帶來下行壓力。「雖然我們預期白銀均價在今年剩餘時間內將維持在當前水準附近，但在中東局勢獲得解決之前，波動性將持續存在，」麥格理在5月21日的報告中寫道。

白銀廣泛的工業用途——從電腦、手機到太陽能板和汽車——使其比黃金更容易受到經濟週期的影響。瑞銀表示，價格水準偏高已開始對各行業的需求構成壓力，而當前的投資條件並未為投資者提供足夠的回報來應對相關波動性。

白銀報72.13美元，較1月120美元的峰值下跌約40%，大致回歸至伊朗衝突推高價格之前的水準。該金屬的52週價格區間為67.60美元至120美元，目前價格接近該區間的中點。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。