商湯-W預期上半年獲利5至7億元，為上市以來首見

商湯-W預期2026年上半年獲利5至7億元人民幣，扭轉去年同期14.89億元人民幣的虧損。

該公司於8月16日在港交所公告中表示，董事會基於截至6月30日止六個月的初步數據作出上述估算。

按非國際財務報告準則（non-IFRS）基礎計算，調整後淨虧損預計年減60至70%，改善幅度優於2025全年表現。轉虧為盈主要受惠於核心業務部門虧損收窄，以及對AI生態系投資組合公司的策略性投資所產生的公允價值收益。

這是商湯自2021年12月在港交所上市以來，首度錄得半年綜合獲利。該公司表示，正式中期業績將於8月底前公布。

獲利改善代表在單一年度內實現接近20億元人民幣的轉折。該公司持續進行業務重組，聚焦生成式AI領域，同時透過策略性投資建構AI產業生態系。

根據該公司公告，此一轉變反映了中國AI企業在技術商業化方面的進展。隨著大模型技術加速應用於各行各業，收入結構正從以政府主導的專案，轉向企業服務及AI基礎設施。

獲利包含來自AI生態系投資的公允價值收益，該部分具有一定程度的波動性。投資人在評估基本面時，應聚焦於扣除投資收益後的核心業務獲利表現。

獲利預警中未揭露營收、每股盈餘及股利等細節。該公司表示，相關數據將納入預期於8月底前公布的正式中期業績公告中。

此一指標顯示商湯的營運效率改善正在加速。該公司在中國生成式AI市場與阿里巴巴、百度和華為競爭，企業對大模型技術的採用正在帶動該產業的收入成長。

本次上半年獲利預警發布之際，中國AI企業正日益從政府資助專案轉向商業化企業部署。根據該公司公告，此一轉型是帶動產業整體利潤率改善的關鍵因素。

中國整體AI產業動能持續加速。根據Smart Analytics Global數據，2026年上半年全球人形機器人出貨量年增272%至19,100台，其中中國供應商占總出貨量逾97%。雖然與商湯核心業務無直接關聯，但該數據反映了中國AI與機器人技術快速商業化的趨勢。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。