SBI Holdings 推出 JPYSC 日圓穩定幣，突破 JPYC 每日 100 萬日圓上限

SBI Holdings 與 Startale Group 推出 JPYSC，成為日本首個由信託銀行擔保並在以太坊上發行的日圓穩定幣，使該國在全球鏈上結算領域成為重要競爭者。

SBI Holdings 與 Startale Group 推出了 JPYSC，這是一種在以太坊上發行、由 SBI Shinsei 信託銀行發行的日圓計價穩定幣，為日本修訂後的《資金決算法》下首個信託型穩定幣。該代幣自 6 月 24 日起向 SBI VC Trade 的客戶開放，公開區塊鏈轉帳則需等待最終監管批准。

SBI Holdings 董事長兼執行長北尾吉孝在聲明中表示：「金融功能轉移至鏈上的趨勢已不可逆轉地推進，創造可在鏈上使用的支付方式是一個必須盡快解決的問題。」北尾補充道，此次推出使 SBI「站上了與全球激烈競爭者對抗的起跑線」。

JPYSC 解除了限制 JPYC（日本最著名的零售型日圓穩定幣）每日交易上限為 100 萬日圓的限制，使其不再僅限於消費者使用場景。信託銀行的結構賦予代幣持有者對隔離準備金的法定索償權——這是零售型代幣無法提供的法律保護。SBI VC Trade 負責分銷，而由渡邊創太共同創立的區塊鏈公司 Startale Group 則負責技術開發。據《日本經濟新聞》報導，預計金融廳將於 2026 年 6 月下旬左右批准，公開區塊鏈轉帳將在法律和稅務問題釐清後展開。

日本於 2022 年制定了穩定幣法規，較大多數西方司法管轄區在監管清晰度上領先了四年。JPYSC 是首個在機構層級上充分利用該框架的主要產品，目標是處理日本出口商與亞洲交易對手之間的跨境結算——目前這些結算仍依賴緩慢的代理銀行網絡。代幣化的日本政府債券、不動產和公司債務都需要一個以日圓計價的穩定鏈上記帳單位——而 JPYSC 正是為填補這一缺口而設計。

兩家公司表示，潛在應用包括外匯流動性池、代幣化實體資產的結算以及機構借貸市場。SBI Holdings 也獲得了 USDC 發行商 Circle 的支持（雙方近期建立了合作夥伴關係），同時透過 SBI Ripple Asia 合資企業與 Ripple 保持聯繫，使其能夠同時接觸 USDC 生態系統和 Ripple 的跨境支付網絡。

此次推出加劇了日本穩定幣市場的競爭。JPYC 作為首個日圓支持的穩定幣，在零售支付領域具有先行者優勢，但受到每日 100 萬日圓上限的結構性限制。三菱 UFJ 金融集團已推出自己的 Progmat Coin 計劃，其他日本大型銀行也在探索類似領域。SBI 率先在《資金決算法》修訂後推出信託銀行支持的產品，提高了競爭對手的門檻。

全球範圍內，穩定幣市場快速擴張。據 DefiLlama 數據，穩定幣總供應量約為 3210 億美元，其中 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 佔比超過 80%。Reap 彙編的數據顯示，企業對企業的穩定幣流動到 2025 年底增長超過 700%，達到每月逾 30 億美元。MoneyGram 於 6 月透過 Stripe 的 Bridge 推出了自己的 MGUSD 代幣，而 Mastercard 已同意以最高 18 億美元收購穩定幣基礎設施公司 BVNK。

對 SBI 而言，其中的賭注在於：擁有在系統中流通的日圓計價單位，勝過租用別人的產品。SquareFi 的 Anton Lobintsev 在《On The Margin》播客中談到企業發行自家穩定幣的廣泛趨勢時表示：「這完全是另一種層級的競爭。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。