三星預估第二季獲利86兆韓元，AI晶片需求激增推動18倍增長

三星電子預計將公布第二季營業利潤86兆韓元（約563.5億美元），較去年同期激增18倍，原因是AI驅動的記憶體需求推高了晶片價格。

野村分析師表示：「由於AI推理基礎設施需求持續超過供應增長，記憶體市場至少到明年仍將處於供應不足狀態。」他們預測，第三季大宗DRAM價格還將上漲24%，NAND價格上漲25%。

這項基於LSEG SmartEstimate對30位分析師調查的預估，將標誌著三星連續第三個季度創下營業利潤紀錄。花旗研究指出，4月至6月期間，DRAM平均售價較上季攀升44%，而NAND價格則上漲53%。三星股價今年已上漲158%，使其市值與同業SK海力士和美光一同突破1兆美元。

這些業績對韓國KOSPI指數至關重要，三星是該指數中市值最大的成分股。若業績強勁超預期，可強化韓股多頭論述；而若表現不如預期——可能因超過40兆韓元的大規模獎金提列——則可能引發亞洲科技供應鏈的更大範圍拋售。

三星半導體部門近日達成薪資協議，將營業利潤的10.5%用於晶片員工的特別獎金。部分分析師估計，累計獎金提列可能超過40兆韓元，使會計認列的時間點成為影響第二季淨利的關鍵變數。

分析師表示，記憶體價格的上漲不僅來自AI訓練中使用的高頻寬記憶體，還來自傳統DRAM和NAND產品，因為自主AI系統需要更大的伺服器記憶體和儲存容量。三星為輝達、Google和蘋果供應記憶體晶片，這使其直接受益於AI投資週期。

三星智慧型手機和消費電子部門的員工計劃於7月16日舉行集會，抗議獎金差距，工會表示。根據韓聯社報導，非晶片員工預計在2026年獲得約600萬韓元（約3,900美元）的庫藏股，而半導體部門員工則可獲得高達6億韓元。

展望未來，分析師認為AI基礎設施支出放緩是最大的風險。摩根大通表示，AI記憶體預計今年將佔雲端服務供應商資本支出的52%，明年可能超過70%，這引發了可持續性的疑慮。

本次財測上調顯示，管理層預期AI需求將保持強勁。投資人將關注三星本月稍後公布的完整財報，以了解更新後的各部門利潤率和未來展望。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。