沙夫蘭調升2026年財測 LEAP引擎需求強勁

沙夫蘭（Safran）上調全年財測，理由是LEAP飛機引擎及備用零件的需求超出預期。

該公司於7月28日發布聲明表示：「LEAP引擎及售後市場服務的需求環境已超出我們最初的預期。」

這家法國航空航太供應商公布上半年利潤創歷史新高，受惠於LEAP引擎產量提升及商用服務收入增長。根據Leeham News的數據，沙夫蘭與奇異航太（GE Aerospace）共同持有CFM國際的股權；而奇異航太上半年LEAP引擎交付量躍升41%，引擎總交付量增長31%。當季寬體飛機引擎交付量亦成長30%，主要受GEnx出貨量增加帶動，以支援波音787的生產。

此次上調財測顯示，商用航空週期動能持續強勁——目前積壓訂單總額超過2100億美元，加上飛機服役年限延長，推動新引擎及售後市場零件的需求。隨著全球LEAP引擎安裝基數持續擴大，沙夫蘭的備用零件業務（高利潤率的經常性收入來源）也隨之受益。

本次財測上調使沙夫蘭在CFM消化其創紀錄積壓訂單之際，為持續增長奠定基礎。根據Leeham News的數據，搭載LEAP引擎的飛機停飛率已降至接近零，顯示該引擎相較於競爭對手普惠（Pratt & Whitney）GTF引擎的可靠性有所提升。巴拿馬航空（Copa Airlines）近期選擇訂購多達120具LEAP-1B引擎，用於最多60架額外的波音737 MAX飛機，反映窄體機需求持續強勁。大韓航空（Korean Air）也作出其歷來最大規模的機隊承諾，訂購103架由GE9X、GEnx及LEAP-1B引擎驅動的波音飛機。

強勁的需求環境也反映在競爭對手的表現上。與CFM在普惠部門競爭的RTX公司，在強勁季度表現後同樣上調全年財測；而霍尼韋爾國際（Honeywell International）則進入航太領域的新增長階段。沙夫蘭調升財測之前，整個航空航太產業供應鏈表現持續改善，主要供應商產量年增幅超過35%。

此次財測上調表明，管理層預期商用航空需求將在整個週期內保持強勁。投資人將關注沙夫蘭上半年財報中的業務細項利潤率細節及更新後的交付目標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。