Rocket Lab創歷史新高營收2.34億美元，訂單積壓達23.6億美元

Rocket Lab公布第二季營收達2.341億美元，年增62%，高於市場共識的2.32億美元，訂單積壓更創下23.6億美元的歷史新高。

創辦人兼執行長彼得·貝克爵士表示：「對Rocket Lab而言，第二季又是一季精彩的表現，創紀錄的業績與強勁動能，且在季末之後仍持續延續。」

淨虧損從去年同期的6,640萬美元（每股13美分）收窄至4,930萬美元（每股8美分）。產品營收大幅成長96%至1.813億美元，服務營收則為5,270萬美元。毛利率從4,640萬美元攀升至8,460萬美元，調整後EBITDA虧損也從2,760萬美元收窄至880萬美元。

訂單積壓較去年同期成長137%至23.6億美元，公司表示在第三季迄今已簽署超過10億美元的新發射與太空系統合約。Rocket Lab在第二季及季後期間，透過Electron、HASTE及Neutron獲得超過4.37億美元的新發射合約，使其發射訂單積壓突破90項任務。

公司已完成對Mynaric與Motiv的收購，並宣布收購Iridium Communications的交易，貝克表示這些舉措將使Rocket Lab成為「具自行發射能力的頂級太空勢力」。現金及約當現金升至21.3億美元，其中包括透過市價增資（ATM）籌集的15.3億美元資金。近期獲得的合約中包括一項價值3.97億美元、為美國太空軍SB-AMTI計畫建造及發射Flatellite太空船的合約。

展望第三季，Rocket Lab指引營收介於2.5億至2.65億美元，GAAP毛利率介於29%至31%，調整後EBITDA虧損介於1,700萬至2,300萬美元。公司重申目標是在2026年第四季將Neutron第一級火箭燃料槽運抵發射台，這款中型運載火箭的首次飛行預計於年底前進行。

財報發布後，股價下跌2.6%至78.00美元，公司市值約為487億美元。該股目前仍較5月高點151美元下跌約45%，不過分析師維持強烈買入共識，平均目標價約為110美元。

創紀錄的訂單積壓與第三季指引顯示營收可持續成長，但流通股數持續擴大——基本加權平均股數從5.151億股增至6.297億股——加上持續虧損，獲利能力爭議依然存在。投資人將密切關注預定於2026年第四季登場的Neutron首飛，作為下一個催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。