Robinhood Ventures Fund II 以每股 25 美元啟動 2 億美元 IPO

Robinhood Ventures Fund II 正尋求以每股 25 美元的價格進行 2 億美元的首次公開募股（IPO），向長期被排除在風險投資之外的散戶客戶開放早期階段的私人投資。

Robinhood Ventures 主管 Sarah Pinto 表示：「下一代具有潛力的新創企業正在當下被建構。透過 Robinhood Ventures Fund II，散戶投資人毋須再等到公司上市，才能參與其早期成長歷程。」

此次發行包括 RVII 的 760 萬股及母公司 Robinhood Markets 作為出售股東所提供的 40 萬股，承銷商並持有可在 30 天內額外認購 120 萬股的選擇權。高盛（Goldman Sachs）擔任主承銷商，花旗集團（Citigroup）、摩根大通（J.P. Morgan）、瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）與富國證券（Wells Fargo Securities）共同參與。申請 IPO 股份的窗口將於 8 月 12 日截止，預計 8 月 13 日於紐約證券交易所掛牌，代號 RVII。

RVII 是一家商業發展公司，為封閉式基金，持有 80 家私人企業，其中多數與 Y Combinator 加速器相關。Y Combinator 迄今已資助超過 5,000 家新創公司，合計估值達 1.3 兆美元。企業維持私有狀態的時間愈來愈長——從 1999 年的平均 5 年拉長至 2024 年的 14 年——使得基礎成長階段長期脫離一般大眾投資人的投資範圍。

該基金為何重要

美國風險投資市場在 2025 年投入了 3,200 億美元，管理資產規模達 1.38 兆美元，然而散戶投資人始終缺乏直接參與種子輪交易的途徑。RVII 消除了合格投資人資格認證與最低投資金額的門檻，收取相當於淨資產 2% 的基礎管理費，另針對已實現資本利得收取 20% 的激勵費。該基金不計劃進行季度股息分配，並承擔私人投資組合典型的流動性不足與估值風險。

此次發行延續了 Robinhood 在券商業務之外擴張的趨勢。公司公布第二季營收達 13.1 億美元，創歷史新高，年增 32%；稀釋後每股盈餘為 0.62 美元，年增 48%。淨存款達創紀錄的 220 億美元，Gold 訂閱用戶數達 480 萬。分析師維持樂觀看法，對 HOOD 的目標價中位數為 110 美元，其中瑞穗證券（Mizuho）近期給予高達 130 美元的目標價。

RVII 的路演影片由執行長 Vlad Tenev、財務長 Shiv Verma、Pinto 及投資組合經理 Rich Aberman 主演，將於美東時間 8 月 3 日中午 12 點播出。該基金預計每季會面數十家新公司並將其納入投資組合，掛牌後將公布績效指標。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。