Robinhood 預測市場超越加密貨幣與股票，第二季營收達 13.1 億美元

Robinhood 公布第二季創紀錄營收 13.1 億美元，年增 32%，其中預測市場收入達 1.56 億美元，首度超越加密貨幣與股票交易。淨利潤成長 48% 至 5.73 億美元，稀釋後每股盈餘為 0.62 美元，優於市場預期的 0.41 美元。

「業務全面開花，」財務長 Shiv Verma 表示。「我們締造了創紀錄的營收，並在股票、選擇權與事件合約成交量上屢創新高，持續擴大市占率。」

事件合約營收年增逾十倍至 1.56 億美元，約占交易相關營收的 20%，該項營收增長 44% 至 7.76 億美元。選擇權仍為最大交易類別，營收達 3.42 億美元（年增 29%），其次依序為事件合約、股票（1.29 億美元，年增 95%）與加密貨幣（1 億美元，年減 38%）。該季度用戶交易的事件合約數量達創紀錄的 136 億份，為去年同期水準的十倍以上。

這項轉變標誌著這家零佣金券商邁向結構性轉型。Robinhood 於 2024 年底以美國總統大選合約進軍預測市場。6 月，Robinhood 與 Susquehanna International Group 共同推出獲美國商品期貨交易委員會（CFTC）許可的交易所暨結算所 Rothera，為該業務貢獻 1,700 萬美元營收，並在首季處理 21 億美元的名目交易量。此舉降低了 Robinhood 對 Kalshi 的依賴，根據 Artemis 數據，Kalshi 在現有市場中的成交量占比已從一年前的近 50% 降至 17.5%。

加密貨幣交易則趨於疲弱，原生應用程式內成交量下滑 35% 至 180 億美元，而包含收購 Bitstamp 在內的總成交量達 400 億美元，其中 220 億美元來自 Bitstamp。該公司仍持續擴大其數位資產版圖，完成 WonderFi 收購、推出 Robinhood Chain 主網，並在超過 120 個國家中新增代幣化股票。

調整後 EBITDA 達 7.41 億美元，利潤率為 57%。淨利潤中包含來自 Robinhood Ventures Fund I 取消合併的 1.29 億美元，為每股盈餘貢獻約 0.14 美元，代表當季約 23% 的獲利來自一次性投資活動。資金客戶數增至 2,840 萬戶，平台資產規模成長 32% 至 3,690 億美元，淨存款創下 217 億美元的歷史新高。

預測市場的強勁成長為 Robinhood 提供了除股票與加密貨幣之外的第二成長引擎。Bernstein 分析師預估 2026 年事件合約營收將達 5.86 億美元，其中 2.6 億美元已於前兩季入帳。投資人將關注世界盃結束後成交量能否持續，而 NFL 賽季與美國期中選舉預料將推動下一波成長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。