任澤平VIP爆倉千萬人民幣 中國科技多頭論述面臨考驗

經濟學家任澤平VIP群組的一名付費會員因運用槓桿投資存儲晶片股，虧損超過1,000萬元人民幣（約140萬美元），引發中國網紅帶單投資的強烈爭議。

任澤平團隊一名付費會員爆倉1,000萬元人民幣的事件，正在侵蝕散戶對中國科技多頭論述的信心。隨著爭議升級，該團隊已於7月16日解散所有聊天群組。

「該會員僅入群一至兩週，自行配置槓桿倉位——我們從不推薦個股，」任澤平在7月19日的聲明中表示，並補充稱群組課程涵蓋宏觀經濟與產業趨勢，而非個股選擇。該會員支付2,980元人民幣年費加入「澤平宏觀VIP」群組，於2024年開立保證金帳戶，並重倉持有德名利（001309.SZ）與江波龍（301308.SZ）——這兩檔存儲晶片股先前因任澤平的「科技牛」喊盤而大漲，隨後急轉直下。

任澤平曾任國務院研究員及多家券商首席經濟學家，最近一次是在6月8日公開將市場回調形容為「黃金買點」，並在7月6日稱科技板塊的調整是「上車機會」。他的抖音帳號擁有近390萬粉絲，微博帳號則有超過550萬粉絲，對中國以散戶為主的投資群體具有巨大影響力。

此事件可能加劇中國半導體及更廣泛科技板塊的賣壓。在深交所與上交所，散戶投資者約占每日成交量的60%。存儲晶片股在2026年上半年曾是表現最佳的類股之一，主因市場對國產替代及AI驅動需求抱持樂觀預期，使其成為散戶槓桿交易的熱門標的。

財經網紅監管風險升溫

此爭議亦提高對付費金融顧問群組加強監管的風險，這是中國財經網紅生態系統中快速成長的一環。任澤平團隊在7月16日至19日期間發布了三份聲明——包括一篇「給投資者的九點建議」以及一份題為「波動、槓桿警示與長期主義」的正式聲明——均否認推薦個股，同時重申反槓桿警告。

「澤平宏觀VIP」的訂閱頁面標明，該課程依照監管要求「不涉及個股推薦」，且「不適合風險承受能力較低的投資者」。任澤平團隊表示，過去六個月在公開直播與會員會議中已「超過100次」警告槓桿風險。

儘管如此，此事件凸顯了中國金融媒體生態系統中的結構性矛盾：發布宏觀觀點與行業判斷的網紅，能夠影響散戶行為，卻無須為個別交易結果承擔責任。中國證監會尚未對此案發表評論，但過去類似爭議曾引發對無牌投資顧問服務的打擊。

就整體市場而言，任澤平事件為中國科技股反彈增添了逆風。滬深300指數自6月高點已下跌約8%，科技股為主的創業板指數同期跌幅更超過12%，原因是散戶情緒因監管不確定性與獲利動能放緩而惡化。若此爭議引發散戶保證金交易者大規模去槓桿，未來幾週賣壓可能進一步加劇。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。