Real Brokerage 第一季度營收增長 32%，受代理增長推動，擬收購 RE/MAX

Real Brokerage Inc. (NASDAQ: REAX) 報告第一季度營收為 4.66 億美元，較去年同期增長 32%，這主要得益於代理商數量的強勁增長和輔助業務的擴張。

「在多年來最疲軟的住房市場之一中，我們在提高留存率的同時實現增長的能力，證明了 Real 平台對代理商的價值，」董事長兼首席執行官 Tamir Poleg 在公司 5 月 8 日的財報電話會議上表示。

儘管住房市場背景疲軟，業績仍顯示出顯著的營收擴張。公司未提供營收或每股收益的共識比較數據。

擬收購 RE/MAX Holdings 的計劃主導了本次會議，Real 的目標是實現 3000 萬美元的成本協同效應，並在今年下半年完成交易。管理層表示，這筆交易將把 RE/MAX 的全球品牌與 Real 的技術平台相結合，為其抵押貸款和產權業務創造巨大的交叉銷售機會。

在美國成屋銷售持平的背景下，Real 的代理商完成了近 42,000 宗交易，同比增長 25%。截至 5 月初，該公司的代理商人數增長至超過 33,900 人。毛利潤增長 24% 至 4220 萬美元，儘管毛利率從去年同期的 9.6% 小幅收縮至 9.1%，首席財務官 Ravi Jani 將此歸因於交易組合的變化。

公司輔助業務的增長也加快了。其 Real Wallet 平台的營收增長了兩倍多，達到 43.6 萬美元，而 One Real Title 的營收增長了 22%，One Real Mortgage 的營收增長了 20%。Poleg 指出，一些產權合資企業的附加率高達 80%。

收購 RE/MAX 的企業價值約為 8.8 億美元。Poleg 表示，在合併後每年 70 萬個美國交易環節中，只要有 1% 的抵押貸款附加率，就能產生約 2500 萬美元的高利潤收入。Jani 表示，交易完成後，公司的首要資本配置任務將是去槓桿化。

該公司本季度結束時擁有創紀錄的 6290 萬美元現金和投資，且無債務，產生了 2330 萬美元的經營現金流。雖然 Real 不提供正式指引，但預計第二季度的營收將隨著住房市場的季節性模式而出現環比改善。

強勁的季度業績凸顯了 Real 有機增長模式的成功，而待完成的 RE/MAX 收購則代表了一次轉型性的無機增長押注。在預計於 2026 年下半年完成交易之前，投資者將關注監管機構和股東的批准情況。

本文僅供參考，不構成投資建議。