樹莓派股價飆漲21%至997p，上半年EBITDA已達全年市場共識

樹莓派控股公司（Raspberry Pi Holdings PLC）股價週五飆漲21%至997p，此前該公司公布截至6月的六個月內經調整EBITDA超過3,800萬美元。

Peel Hunt分析師在報告中指出：「一旦記憶體不再成為瓶頸，邊緣運算的出貨量可能會急劇攀升。」他們將此趨勢與智慧型手機及資料中心的採用曲線相提並論。

這家總部位於劍橋的公司表示，3,800萬美元的經調整EBITDA很可能已達到當前全年市場共識，而下半年業績預期將大幅超越該數字。該公司未揭露該期間的營收或每股盈餘。該股目前交易價格已超過Peel Hunt正式目標價460p的兩倍，顯示該券商的估值模型尚未納入此次交易升級或AI代理需求論點的完整影響力。

問題在於這股動能能否持續。上半年表現受到記憶體晶片庫存順風的提振，但公司已明確指出這項利好因素在下半年不會重現。DRAM價格仍處於高檔且波動劇烈，且約70%的營收仍來自工業與嵌入式應用，而非AI代理採用最為明顯的開發者市場。

代理生態系統正在迅速擴張。OpenClaw平台是最明顯的例子——今年2月，社交媒體教學影片推薦樹莓派硬體作為理想載體，引發股價單月飆升30%。這些代理所創造的硬體需求——永遠在線、低成本、本地部署且具備強大軟體支援的運算能力——與樹莓派現有的產品定位高度吻合。

樹莓派以低價單板電腦聞名，主要應用於教育與業餘愛好者項目，近年來逐漸轉型為商用領域的邊緣運算解決方案供應商。該公司於2024年6月在倫敦證券交易所上市，此後因去中心化AI處理的趨勢而吸引投資人關注。

樹莓派在2025年DRAM價格上漲之前，以相對較低的價格累積了大量記憶體晶片，並在上半年逐步消耗這批庫存。該公司正動用貸款額度建立新的戰略庫存，並深化與現有及新供應商的合作關係，但2027年及之後的供貨狀況仍不明朗。

997p的股價與Peel Hunt設定的460p目標價之間的差距，凸顯了短期不確定性與潛在重大需求週期之間的張力。投資人將密切關注未來兩至三個季度，觀察在庫存順風消退後，AI代理相關訂單是否開始反映在訂單簿中。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。