Rackspace暴漲30% 簽訂30 MW AMD AI基礎設施協議

Rackspace Technology押注受監管企業將願意為具備單一責任歸屬的AI基礎設施支付溢價——而AMD正是提供晶片的一方。

Rackspace Technology（NASDAQ:RXT）股價於6月16日飆升30%，此前該公司與超微半導體（NASDAQ:AMD）簽署最終協議，將在其全球數據中心網絡部署30兆瓦（MW）的AI運算基礎設施，預計從2026年底開始分階段推出，並持續至2028年。該協議正式確立了兩家公司於5月7日宣布的合作備忘錄，並將AMD確立為Rackspace監管型AI架構中矽晶片層的核心供應商。

「受監管產業的企業需要從底層就具備治理機制的AI基礎設施，由單一營運商對業務成果負責，而非由各擁其責的多家供應商拼湊而成，」Rackspace Technology執行長Gajen Kandiah表示。

該平台將採用AMD的Instinct MI355X和MI350P圖形處理器，搭配EPYC中央處理器，整合至Rackspace的Enterprise AI Cloud架構中。兩家公司表示，醫療保健機構已對該平台用於臨床AI應用及大規模推理工作負載展現興趣。Rackspace和AMD計劃投入聯合商業資源，鎖定金融、醫療保健及主權政府部門的企業客戶——這些行業因合規要求而導致AI採用速度相對落後於監管較寬鬆的領域。

30 MW的部署規模，雖與微軟和亞馬遜等超大型雲端業者的吉瓦級建設計畫相比顯得保守，但代表著對特定市場區塊的戰略押注：即那些無法或不願在共享公共雲端基礎設施上運行AI工作負載的組織。Rackspace的商業模式將硬體、託管服務與合規功能整合為單一合約，與銷售裸機運算的超大規模雲端商以及僅提供空間與電力的機房託管商形成差異化。該公司計劃在AMD架構上提供四項整合服務：Enterprise AI Cloud、Enterprise Inference Engine、Inference as a Service，以及Bare Metal AMD Instinct解決方案。

此協議簽訂之際，Rackspace正處於Kandiah領導下的更廣泛轉型期，他於2025年9月接任執行長。該公司發布的2026年第一季營收為6.78億美元，年增2%，其中公共雲端營收成長7%至4.43億美元，而私有雲端營收則下降6%至2.35億美元。調整後EBITDA從去年同期的6,130萬美元擴大至7,120萬美元，而2025財年自由現金流轉正至9,060萬美元，較上年增長227%。該公司還宣布裁減約15%的全球員工，預計將產生7,500萬至8,500萬美元的年化節省，管理層計劃將這些資金重新投入AI工程與基礎設施。

資產負債表仍是主要風險所在。Rackspace背負39.8億美元的總負債，而總資產僅為27.7億美元，股東權益赤字達12.2億美元。第一季利息支出達2,620萬美元，營運現金流縮減至510萬美元。該公司2028年到期的債務規模無法僅靠自由現金流覆蓋，這使得AMD合作夥伴關係帶來的營收貢獻對於再融資論證至為關鍵。

對於AMD而言，這筆交易提供了進入受監管企業帳戶的渠道，而在這些領域，其Instinct GPU的滲透率仍低於輝達的H100和B200產品。AMD的數據中心部門第一季營收創下58億美元的歷史新高，年增57%，該公司在伺服器CPU市場的占有率約為41%。其前瞻本益比高達82.5倍——是業界平均24.4倍的三倍以上——反映出投資者對Instinct GPU採用率將持續擴張的預期。

Rackspace股價在2025年底前曾低於1美元，但今年迄今已飆升逾675%。該股獲得的三位分析師評級平均為「持有」，平均目標價為4.33美元——較目前約7.53美元的交易水平低約42%。股價與分析師目標之間的差距顯示，市場正在定價一場尚未在獲利中顯現的成功轉型。而AMD合作能否縮小這一差距，將取決於30 MW的監管型AI運算能力能以多快速度轉化為經常性收入。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。