Pump.fun 代幣因回購需求上漲 10%，報 0.00243 美元

據 CoinMarketCap 數據顯示，Pump.fun 的 PUMP 代幣在 24 小時內上漲 10%，報 0.00243 美元，因協議回購機制吸收了近期代幣解鎖所帶來的供應壓力。

此次漲勢並非源於重大協議升級、合作夥伴關係或代幣經濟學公告，CoinMarketCap 追蹤的市場評論指出，交易員更多是基於持續的營收表現和衍生品參與度上升而看多。鏈上數據顯示，一個沉寂近七個月的錢包在進行一筆小額測試交易後，從 Bybit 提取了 7,395 萬枚 PUMP，價值約 15.6 萬美元。

總部位於 Solana 的迷因幣發行平台 Pump.fun 單週營收達 923 萬美元，為 3 月初以來最高水平，數據來自 DefiLlama。年化營收約為 4.555 億美元，累計營收已突破 12.2 億美元，總鎖倉價值為 2.396 億美元。BOOST 機制在過去一天以約 0.00215 美元的價格回購了約 2.61 億枚 PUMP，資金來自每日 112 萬美元的營收，其中約 56.1 萬美元流入回購。

回購機制吸納一波解鎖供應

回購力度之所以重要，是因為 Pump.fun 在 7 月中旬迎來了其最大規模的歸屬解鎖事件之一，約 325 億枚投資者代幣和 500 億枚團隊代幣屆時將符合解鎖條件。BOOST 利用協議費用和此前閒置的流動性，在迷因幣完成畢業（graduation）後自動買入並銷毀 PUMP，將平台活動轉化為持續的買盤壓力。自該計劃啟動以來，Pump.fun 已銷毀價值 4.17 億美元的 PUMP，約佔流通供應量的 15%，不過分配比例已於 4 月從費用的 100% 下調至約 50%。

BOOST 推出後，Pump.fun 發行項目的畢業率躍升至約 6.7%，約為 6 月平均水平的八倍，隨後穩定在約 4.7%，而此前僅為 2.5%。更高的畢業率意味著有更多代幣進入外部 DEX，交易量更大，從而推動費用與銷毀的正向循環。Pump.fun 還宣布推出多鏈代幣融資服務，對 BNB Chain、Solana、Robinhood Chain、Base 和 Ethereum 上的 USDC 等資產實行零費用，降低用戶為帳戶注資的摩擦成本。

0.00235-0.00245 美元阻力位限制下一波漲勢

該代幣已突破一條長期的下降趨勢線並重新站上關鍵移動平均線，Supertrend 指標轉為看多，現貨成交量大幅攀升，而持倉量（open interest）保持平穩甚至下滑。PUMP 已將 2026 年的跌幅收窄至約 2%，同期表現優於比特幣和以太幣。

當前最直接的考驗是 0.00235-0.00245 美元的供應區，賣方曾多次在此區間壓制漲勢。若日線收盤能站上該區間，漲勢有望向 0.00270 美元及心理關口 0.0030 美元延伸，而支撐位則位於 0.00200-0.00205 美元附近。PUMP 目前較 2025 年 7 月創下的歷史高點 0.01214 美元仍低 81.8%，市值接近 8.71 億美元，完全攤薄估值為 22 億美元。

此次漲勢的根基在於市場對 Pump.fun 作為高現金流協議的中期重新估值，而非某一單一頭條事件。然而，營收仍高度依賴投機性的迷因幣活動，而這類活動已被證明具有週期性；此外，有關員工代幣歸屬前裁員的未經證實報導，可能在更長期限內壓抑市場情緒。交易員將關注新增買盤能否守在支撐位上方，以及回購機制能否在當前阻力考驗期間持續吸收解鎖供應。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。