Pump.fun 費用突破 1000 萬美元，營收超越 Hyperliquid

Pump.fun 在 8 月 3 日至 9 日當周產生 1003 萬美元協議費用，首次突破每周 1000 萬美元大關，生態系統交易量達到 29.7 億美元。

這家基於 Solana 的代幣發行平台在 8 月 10 日的週報中表示，費用較前一周成長 12%，並形容該時期為其「首周突破 1000 萬美元」。獨立數據平台 DefiLlama 的數據也支持整體復甦趨勢，其最新七天滾動窗口記錄了 Pump 協議 1049 萬美元的收入。

DefiLlama 數據顯示，Pump 在 30 天內的收入達到 3567 萬美元，領先 Hyperliquid 的 3246 萬美元。由於兩個平台的衡量方式不同，此比較需謹慎解讀：Pump 的收入包含聯合曲線費用、PumpSwap 協議費用以及扣除支出後的 Terminal 費用，而 Hyperliquid 的收入主要反映流向其援助基金用於購買 HYPE 的費用。Pump 更廣泛的總費用則高達 30 天內的 8887 萬美元，因為該指標還涵蓋了分配至生態系統其他部分的費用。

這一里程碑的到來恰逢市場關注 8 月 12 日計畫解鎖的 68.75 億顆 PUMP，價值約 1920 萬美元，相當於流通供應量的 1.75% 左右。此事件將考驗近期費用反彈能否持續。

回購再銷毀 500 萬美元 PUMP

Pump.fun 表示，在七天期間內動用 502 萬美元購買並銷毀約 21.5 億顆 PUMP，這是其透過鎖定智能合約將 50% 收入用於回購承諾的一部分。該平台表示，累計回購目前已抵銷了代幣原始總供應量的 15.7%。DefiLlama 根據記錄的銷毀量衡量 PUMP 持有者收入，其最新七天窗口顯示有 516 萬美元流向代幣持有者；與 Pump.fun 數據的差異反映了報告窗口期的不同。

交易活動也隨費用表現而增強。Pump.fun 報告稱，8 月 3 日至 9 日期間生態系統交易量達到 29.7 億美元，為 1 月底以來最強勁的周交易量。聯合曲線交易量占 7.516 億美元，而 PumpSwap 處理了 22.2 億美元。

PUMP 在解鎖前反彈

根據 DefiLlama 的數據，PUMP 於 8 月 11 日交易價格約為 0.0028 美元，七天內上漲 33.8%，30 天內上漲 104.1%，流通市值達到約 11 億美元。該代幣仍比 2025 年 9 月的歷史高點低約 68%。時間上的巧合並不能證明費用報告推動了反彈——回購、交易量上升和更廣泛的市場環境是同時發展的。

Pump.fun 也在嘗試深化代幣發行以外的活動。該平台於 8 月 7 日公開推出社交交易功能，引入提醒關注者的代幣點名、零費用交易以及以 USDC 資助的跨鏈交易。週報稱，點名功能在當周增加了 44%，回覆量上升了 87%。

營收反彈之際，Pump.fun 同時面臨美國的獨立法律挑戰。紐約南區聯邦法院的 Aguilar v. Baton Corporation Ltd. 案件卷宗顯示其最後已知提交日期為 2026 年 4 月 13 日。原告指控該平台出售的代幣涉嫌違反證券法；這些仍屬指控，而非責任認定。

除周三的解鎖事件外，關鍵的營運指標將是近期交易反彈能否持續，並使收入維持在推動 Pump 於最新 30 天期間超越 Hyperliquid 的水準之上。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。