普睿司曼以38亿美元全现金交易收购Atkore

普睿司曼同意以每股95美元現金收購Atkore，這是其押注美國電氣化及AI數據中心需求的38億美元交易。

普睿司曼同意以每股95美元現金收購Atkore，對這家美國電氣產品製造商的估值約為38億美元，打造一個服務電氣化及AI數據中心基礎設施的一站式平台。

普睿司曼執行長馬西莫·巴泰尼表示：「電氣化、AI驅動的數據中心及數位化都需要基礎設施方面的重大投資，它們對現代經濟至關重要，而美國的機遇相當可觀。」

根據兩家公司發布的聲明，該報價較Atkore截至7月31日的90日成交量加權平均價格溢價23%，較當日72.96美元的收盤價溢價30%。Atkore在2025財年實現營收28.5億美元及EBITDA 3.86億美元，旗下約5,400名員工分布於約30個製造及配銷中心，主要集中在北美地區。

這項交易已獲兩家公司董事會一致批准，預計於2026年底完成，尚待Atkore股東批准及監管機構核准，並預期在協同效應實現前的第一個完整年度，即對每股盈餘產生高個位數百分比的增厚。

該交易將擴大普睿司曼在北美市場的版圖，新增與電纜相關的產品——鋼、PVC及鋁製導管、纜線管理系統、鎧裝及框架、塑膠管件——服務對象涵蓋數據中心、商業及工業建築、公用事業及再生能源領域。這家義大利電纜製造商2025年在超過50個國家設有109座生產設施，營收約200億歐元，預期該合併案可在交割後三年內每年產生約1.5億美元的稅前常態化協同效益。

合計集團規模達221億歐元

根據預估的2025財年業績，合併後的公司在營收方面將達到約221億歐元（255億美元），調整後EBITDA約27億歐元。該交易對Atkore的估值相當於其過去12個月EBITDA的9.8倍，若計入常態化協同效應則為7.1倍，且一旦這些節省實現，預期將對每股盈餘產生雙位數百分比的增厚。

普睿司曼將透過債務（包括混合債券）及股權（包括出售庫藏股）的組合為收購提供資金，目標是維持其投資級信用評級。此項交易緊隨普睿司曼先前在北美收購General Cable、Encore Wire及Channell之後，該公司表示這些收購都具備成功整合的紀錄。

顧問及後續步驟

花旗集團擔任Atkore的首席財務顧問，摩根大通證券亦提供顧問服務，法律顧問為Debevoise & Plimpton。摩根士丹利是普睿司曼的唯一財務顧問，法律顧問為Wachtell, Lipton, Rosen & Katz。

Atkore取消了原定於週二召開的業績電話會議，改於8月7日（週五）召開會議，討論第三財季業績。普睿司曼於7月30日發布的2026年指引未包含該收購的任何貢獻，並將在交易完成後重新評估。

這項收購反映了電氣及電纜製造業的整併趨勢，因為公用事業、數據中心營運商及電網建商正競相滿足人工智慧所驅動的急劇電力需求。Atkore股東將可獲得股票現金溢價，而該交易使普睿司曼在美國電氣基礎設施產品市場占據更大份額。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。